联想|狠过苹果CEO，年薪约1亿！退休的柳传志，引爆联想上市新“危机”( 二 ) 柳传志|退休

问题来了，联想在极低的研发投入前提下，就能获得相当丰厚的回报，在商言商，追逐利润最大化的前提下，联想或许也丧失了大力度提升研发投入的内驱力。
雷军曾说，一流的企业赚取利润，伟大的企业赚取人心。
名存实亡的手机业务
不日前，吉利官宣持百亿重金，加码高端智能手机赛道，格力的手机销量惨淡，董小姐至今仍在坚持着发新品手机，这些现象无不说明，无论是新能源行业还是传统科技行业，与智能机产生关联，都将是获取用户的最佳入口与开启生态大门的最关键钥匙。
联想呢？从曾经的中华酷联第一梯队，沦落到如今的other ，收购的MOTO也并未在大中华区掀起风浪，所以市场份额是逐年下滑，一降再降， 2019年，联想还有6.5%的份额， 2020年，已降至3.5% ，直接成了other 。
联想手机业务的节节败退，与智能设备的研发投入有着紧密联系，在竞争激烈的手机赛道，可不是简单的玩组装就能树立核心竞争力，而是要软硬件双开花，才能占有一席之地，华为有芯片设计和原创系统的研发能力，小米有堆料黑科技， OPPO有做工和品质， vivo有影像力，联想手机可能带给一代人的只有回忆……
国产手机江湖中，不管愿不愿意承认，联想丧失话语权已成事实，手机业务的掉队，也加剧了人们对其研发实力不足的担忧。
居高不下的负债率
联想招股书中还有一组数据比较扎眼，报告期内，联想的资产负债率分别高达86.34%、87.37%、90.50% ，呈明显的攀升趋势，而科创板同行们，平均负债率要比联想低近35% 。
此外，联想的速动比率也令人怀疑其偿债能力，按报告期的最新数据看只有0.62 ，行业大于等于1才算健康的速动比，意味着才有较好的变现偿债能力。
超过90%的负债率与较差的速动比，无疑成了悬在联想头顶的利剑。
招股书中，联想提到了欲将募集的100亿元用于新产品及解决方案研究项目、产业战略投资项目和补充流动资金。
其中，光补充流动资金一项，高达35亿元，超过了云网融合项目、行业数字化智能化项目和人工智能项目等任何一个单项。
【联想|狠过苹果CEO，年薪约1亿！退休的柳传志，引爆联想上市新“危机”】我们同时观察到，联想的ROE位列中国企业之首，据《财富》统计的2021年世界500强榜单，联想净资产收益率排名中国企业第一，长期盈利相对出众，而ROE主要反映的是股东权益收益水平。
一边是联想盈利向好，柳传志们赚得盆满钵满，一边却是仍在募集巨额资金用于补充现金流，很难不让人对这百亿募资的归途产生联想。
后记：
联想重回A股尽管仍存此许变数，但大概率最后能顺利登上科创板，顺利完成100亿的融资目标后，联想会不会真的有所改变？拭目以待。
当然，联想在PC业务板块的傲视群雄，也多次为国争光，贸工技再受争议，联想实打实地干出了业绩，商业公司靠销量说话，联想如若能加强研发，那将如芝麻开花，未来必可期！