半导体|中国半导体新一轮大潮下，芯片初创企业的机会在哪里？( 二 ) 人工智能|佩斯利|脱轨器|mum|图

对于初创芯片企业而言，高端芯片市场大，相应地技术门槛更高，且几乎已经没有分食的机会。新的机会究竟在哪儿？
宏观层面，可以从中国半导体行业大背景中寻找，微观层面，可以从技术细分领域本身寻找。
参与此次半导体投资沙龙的其中一位投资人认为，中国半导体有三大机会——中美贸易摩擦引导下的国产替代机会；整个半导体行业从欧美向日韩、向中国台湾再向中国大陆转移的机会；燃油汽车转向电动汽车、功能机转向智能机等行业变化的机会。
“如果初创芯片企业所在的领域同时满足这三大趋势，既满足国产替代，又满足行业专业，将会是相对蓝海的领域。”
不过这位投资人也提出，如今蓝海本身很难界定。“游泳高手可以游到 20 海里之外，那儿可能是蓝海；如果游泳水平本身就不够，只能在岸边游泳，可能永远都是红海。”
初创芯片公司在寻找蓝海赛道之前，首先得保证自身技术足够扎实，其次得保证初创团队能够持续创造价值。或许 5 年至 10 年前，只要公司稍微有技术优势就能获得资本青睐，但如今无技术、仅有技术已经很难获得一张在蓝海区域游泳的门票。
某一线人民币基金信息科技方向投资人表示，技术稀缺性也是资本考核创企的重要标准。“如果技术很难，但大家都能做，也不能称之为很好的、所谓可依赖的资源，更多的还是要从技术稀缺性考虑。”
如果上述这些条件，突出重围，找到蓝海的机会将更大。
蓝牙芯片公司恒玄科技就是在 20 公里之外找到蓝海的典型案例，创始人及初创团队有丰富的半导体行业从业经验，成立发展之时恰逢 TWS 耳机市场火爆，成立 3 年开始盈利，成立 5 年就覆盖了音频市场几乎所有的头部企业，在全球前 5 大手机品牌中，除了苹果用自家芯片外，其他四大均采用了恒玄科技芯片，谷歌、阿里、百度等互联网巨头也均同恒玄科技达成合作。
拿到门票后，就要选择海域。
某一线人民币基金信息科技方向投资人给出了三个依然存在较大体量的半导体细分市场——200 亿美金的模拟芯片市场、200 亿美金的电源管理芯片市场和存在技术迭代的其他市场。
“电源管理类芯片公司正在肉眼可见地增长。电源管理芯片市场可以分为消费电子、TWS 电池仓、x86 换 Arm 等领域，有很多细分点，对初创公司而言，确实有有很多机会。”刘旭说道。
除此之外，如今火热的汽车电子赛道能否被视为蓝海赛道？
在汽车电子从业多年的常军锋认为汽车电子市场看似庞大，但实际上能够赚取的收益和有能力进军的车厂都是小数目，对初创芯片公司而言不一定是蓝海赛道。
“如果没有在一定时间找到市场定位，并打开市场的话，失败的概率很大。如果不是为了 To VC，且更看重落地的话，还是不要轻易选择汽车电子领域，”常军锋告诉雷锋网。
另一位投资人则认为，汽车电子赛道一定是大趋势。“电动汽车国产化之后，我们国家整个汽车的生产和品牌都会对外输出，整个大赛道会带动中国整个供应链的成熟。这时候切入到这点上，大公司有很多机会。观察某存储芯片大厂的年报就可以发现它已经有很多产品过了 ACQ100 认证，未来一定会杀入到汽车赛道。”
不过，这位投资人也明确表示，选择切入汽车电子的公司，前提最好是已经在消费电子领域赚取一定的利润，才能有足够的资源支持公司往汽车电子领域发展。
“先在消费类电子的 MCU 里已经拼杀了很多年，再细分出来了一个市场去做车用 MCU，你才能扛得过人家两三年的认证期。”常军锋说到。
对于有能力在汽车领域深耕的公司，第三代半导体、分立器件、BMS、电源管理都是不错的机会。
政策支持看华东，市场支持看华南
除了找准赛道，对于初创公司而言，选择在哪座城市发展也是重要问题。
深圳和上海时常是众多初创芯片公司的首选。”基本来说，上海产业链比较均衡，政策多，深圳有电子信息的市场。想要市场就不要图政策，想要政策就不要首先去考虑市场。”常军锋说到。
常军锋认为，就现状来看，华南地区大部分是草根创业，以赚钱为主，今年做出来就是为了明年能够卖出去；华东地区大部分都是高大上的企业，可能 5 年都可以不产生销售额，所以华东的人才和资本投入较大。
”不过我们一直在呼吁政府提高全产业链均衡，补短板、补生产链，包括引进高端设计进驻华南地区。”
另一位投资人则认为，企业需根据自己不同的资源禀赋、所在领域做出选择。深圳市场信息浓度高，能够及时了解市场趋势，上海外企多、海归多，技术信息比较充分。