半导体|中国半导体新一轮大潮下，芯片初创企业的机会在哪里？人工智能|佩斯利|脱轨器|mum|图

中国芯片热潮仍在持续。
前有传统芯片企业聚焦技术迭代，与世界领先的半导体公司正面比拼，或追赶或抵抗，坚守自家技术产品市占率；后有新型芯片公司如雨后春笋般涌现，瞄准细分市场做技术突破，向国际水平看起，立志有朝一日能够填补国内半导体之中的小块空白。
在业内立足多年的国内芯片大企业，凭借稳定的产品市占率和经过长期验证的管理运营模式，要么已经上市，要么已形成品牌效应，除去公司研发投入，持续市场化的道路无需有太多担忧。
然而，诞生于浪潮之下的芯片初创公司们，看似打得火热，又有哪些真正被资本看好并获得有更多的市场机会呢？不仅如此，到目前为止国内拥有专利的芯片公司数量已经超过 2 万，要从这样激烈的比赛中脱颖而出，中国芯片初创企业的机会在哪里？
【 半导体|中国半导体新一轮大潮下，芯片初创企业的机会在哪里？】上周四，雷锋网受邀参加 ELEXCON 2021 深圳国际电子展暨嵌入式系统展创“芯”蓝海评奖成功秀暨半导体投资沙龙，听几位投资界大咖围绕“芯片蓝海”这一话题展开激烈讨论，从生长周期、地域、赛道等方面一一剖析，得到一份可供参考的答案。

文章插图
芯片浪潮顶点尚未到来，创企仍有 3 年甜蜜期
自科创板开市以来，半导体公司含量尤其高。
两年前，科创板首发 25 家公司中，半导体公司以 24% 的比例位居第一；两年后，已有超过 90 家半半导体企业与科创板交过手，总市值破 10000 亿。
疯狂的市场不乏泡沫的存在，虽然对于投资机构而言，泡沫期即尴尬期，但对初创企业而言，泡沫则是甜蜜。泡沫期越长，初创芯片公司的甜蜜期就越久。而在资本看来，泡沫并非是好坏的代名词，而是产业向前发展的必经之路，尽管半导体市场看上去已经足够大，但半导体市场的泡沫还未触及天花板。
某一线人民币基金信息科技方向投资人认为，有泡沫是好事，有了泡沫大家才有加入市场创业的动力。“创业是很辛苦的事，什么样的目标能够让创业者持续不断地努力？看到大泡泡也可以是一个目标。有泡沫不可怕，关键是如何利用泡沫。”
旦恩资本合伙人刘旭也表示，行业要发展，必须经历泡沫期。“对于创业而言，浪潮退去时，必须要形成自己的核心竞争力；对于投资人而言，相当于一颗芯片从设计、定义，再到 TapeOut、试产、量产的时间，相当于 2 年之后，要看见企业形成自己的正向经济流。”
另一位投资人则用煲汤泡沫类比市场泡沫：“一锅清水永远不会产生泡沫。反倒是有肉、有骨头、有料的汤才会产品泡沫，正是有人不断往锅里加料，汤浓度和营养才会越来越高。对于投资人来说，尽量找大骨头投资就好。”
投资人们一致认为，市场泡沫是芯片初创企业挤进赛道的一种表现，同时也为想要在芯片领域创业的团队提供一些机会。
不过半导体产业历来都是“第一名吃肉，第二名喝汤”，浪潮之后，国内的半导体终将走向小公司被大公司吞并的结局。如果一家初创公司想要进入芯片赛道，当下可能是最好的时机，但留给初创企业的时间可能不多了。
刘旭认为半导体公司并购将在 24 个月之后大规模发生，深圳市半导体行业协会秘书长常军锋则认为，目前的泡沫远远不够，预计并购将在 3 到 5 年之后。
“整个半导体产业还在向中国转移，按照国内目前的发展水平，我们最多是小学水平，泡沫还远远不够。”常军锋将中国半导体的发展划分为 2000 年前的计划经济时代和 2000 年后的星星之火时代。
他表示：“原本预计 2010 年可以实现燎原，结果及时雨到 2017 年才到来。不过晚到的及时雨能够和已经成熟的消费电子市场相结合，给高端芯片的进军提供了机会。”
也就是说，想要进军芯片领域的初创公司，近 3 到 5 年仍然是入局的好时机，至少在资本市场能够给予其一定的帮助和支持。
那么，什么样的初创公司机会更大呢？
蓝海赛道有三大关键，汽车电子并非绝佳机会
纵观全球的半导体行业，英特尔和 AMD 几乎占据所有 PC 端 CPU 市场，国内龙芯、飞腾等国产 CPU 公司追赶多年，尽管取得一定成绩，但暂时依然无法同英特尔、AMD 匹敌。存储芯片日韩企业竞争力强，长江存储也是依靠多年技术积累，通过自主研发和国际合作相结合的方式才成功设计出中国首款 3D NAND 闪存，与三星、SK 海力士的技术水平达到统一层级。