第一财经|天山生物强势八连板，上市八年半亏损21亿元( 二 )

资金面方面，中小投资者是主力军。 8月27日，深交所公布龙虎榜显示， 8月19日至27日，天山生物股票合计成交26.18亿元。其中，自然人合计买入25.1亿元，占总金额的95.88%；机构累计买入1.08亿元，占比为4.12% 。
细分来看，自然人中，中小投资者合计买入17.7亿元，占比67.61%；其他自然人累计买入7.4亿元，占比28.26% 。
最近披露的半年报显示，天山生物2020年上半年实现营业收入11,016.36万元，同比增加77.75%；实现归母净利润-764.79万元， 2019年同期为-1681.31万元。 2012年4月25日，天山生物在深交所创业板挂牌上市， 2015年起，公司归母净利润常年为负，仅在2017年跨界并购新三板公司大象股份时才得以盈利。据采访人员统计，天山生物上市八年半，合计亏损（归母净利润）21.52亿元。

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五处风险仍需注意
基本面欠佳的天山生物蕴藏多处风险。
9月2日，天山生物披露了几处相关风险提示，特别提醒广大投资者，注意投资风险，避免概念题材炒作，理性判断，谨慎投资。
其中，肉牛业务运营方面，截止到2020年6月30日，天山生物资产负债率为85.14% ，流动比率为0.0897 ，流动比率指标相对较低，公司可能存在一定的短期偿债风险。受资金到位进度、人员磨合程度、架子牛收购情况、育肥后期养殖受天气情况、管理水平、饲料营养、牧场环境、育肥出栏进度以及当时的市场价格等多种因素影响，牛育肥业务对公司业绩的影响具有不确定性。
诉讼风险中，截至目前，公司被合同诈骗事项涉及刑事、部分民事案件尚未结案，最终认定结果存在不确定性。公司将积极配合公安机关刑事侦查，并通过提起民事诉讼等方式，主张权益，努力减少损失，积极维护上市公司及广大投资者合法权益。
此外，天山生物已无法控制大象广告，公司未知大象广告及其所属公司是否存在其他重大诉讼、仲裁事项情况，公司已于2018年末对大象广告长期股权投资计提资产减值准备17.96亿元。
质押及债转股方面，因豁免承诺事项未通过公司股东大会审议通过，天山生物实际控制人李刚和债权方签署的增资协议暂时未能生效，虽积极应对，但公司实际控制人拟变更事项仍存在一定的不确定性。
股价方面，天山生物所属的畜牧业的行业最近一个月平均静态市盈率为19.15倍，最近一个月平均滚动市盈率为15.82倍，本公司市盈率显著高于行业平均值。公司近期经营情况及内外部经营环境未发生重大变化，但短期内公司股价涨幅较高，与同期创业板综指偏离度较大，且显著高于同行业估值水平。