中国基金报|“靓女先嫁”！这一领域公募REITs试点率先落地，谁将是首批幸运儿？( 二 )

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不难发现，此次基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）在行业上聚焦在基础设施等领域，并体现了防止“地产化”的态度。《通知》第六条指出，酒店、商场、写字楼、公寓、住宅等房地产项目不属于试点范围。
三、确保试点项目满足基本条件。
这次《通知》特别提出了基础设施REITs试点项目需要满足的条件，其中提到：1.项目运营时间原则上不低于3年；2.现金流持续稳定且来源合理分散，投资回报良好，近3年内总体保持盈利或经营性净现金流为正。预计未来3年净现金流分派率（预计年度可分配现金流/目标不动产评估净值）原则上不低于4% 。

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四、PPP （政府和社会资本合作）须满足条件。
《通知》对PPP项目参与基础设施领域REITs试点须满足条件也做出了要求：1.2015年以后批复实施的PPP项目，应符合国家关于规范有序推广PPP模式的规定。包括：（1）依法依规履行项目审批、核准或备案手续。（2）批复PPP项目实施方案。（3）通过公开招标等竞争方式确定社会资本方。（4）依照法定程序规范签订PPP合同。 2.2015年6月以后批复实施的特许经营项目，应符合《基础设施和公用事业特许经营管理办法》（国家发展改革委等6部委第25号令）有关规定。此前采用BOT、TOT、股权投资等模式实施的特许经营项目，应符合当时国家关于固定资产投资建设、特许经营管理等相关规定。 3.收入来源以使用者付费（包括按照穿透原则实质为使用者支付的费用）为主。收入来源含地方政府补贴的，需在依法依规签订的PPP合同或特许经营协议中有明确约定。 4PPP项目运营稳健、正常，未出现暂停运营等重大问题或重大合同纠纷。

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五、鼓励将回收资金用于基础设施补短板建设。
《通知》还鼓励将回收资金用于基础设施补短板建设。要求回收资金的使用应符合国家产业政策，需明确具体用途和相应金额。
另外，此次特别提出在符合国家政策及企业主营业务要求的条件下，回收资金可跨区域、跨行业使用。
同时还鼓励将回收资金用于国家重大战略区域范围内的重大战略项目、新的基础设施和公用事业项目建设，鼓励将回收资金用于前期工作成熟的基础设施补短板项目和新型基础设施项目建设，形成良性投资循环。
基础设施领域REITs 节奏不断加快，部分工作尚需完成
自今年4月30日证监会和发改委联合发布《关于推进基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）试点相关工作的通知》以来，基础设施REITs节奏骤然加快。