银行|前方高能预警!干货喂饱,三个问答及投资读书分享( 三 )
巴菲特是比较另类的基金经理 , 他举过一个好的例子 , 不知道大家有没有看过《鹿猎人 》这部电影 , 假设有这么一个游戏 , 你拿着一把左轮手枪对自己开一枪 , 如果打死你就死了 , 如果没死 , 我给你200%的回报 。 假设一个基金经理连续开了三枪 , 每年赚200% 。 这是一个好的基金经理吗?
现实中这把左轮手枪可能不是6个洞 , 而是20个洞 , 很多人炒新能源等东西 , 也许2009年以前可以说新能源做不了 , 但是很多人在2010年炒新能源赚了40%甚至50% , 他赚过了 , 他所承担的风险就有点像拿一把手枪 , 转轮的20个洞里面有一两发子弹 , 这种风险是对冲基金不应该承担的 。
小醉心得分享:这是作者2011年左右写的 , 他说的炒新能源 , 和当下炒医药、科技、消费其实是一个道理 。 基金公司们都知道 , 近1~2年业绩好的行业、好的叫法 , 大妈们才能为之疯狂 。 日罄!!限购!!超募!!其实 , 这只是左轮枪游戏……转发给你身边 , 你心爱的人吧 , 让他/她们尽量少挨枪)
读书分享4
初学投资策略时我写了篇颇为自得的报告 , 屁颠屁颠跑去交给了老板 , 他的第一句评价是:“逻辑性很强 。 ”我赶紧做谦虚状:“过奖过奖 。 ”他笑着说:“别误会 , 这不是夸奖 , 是指出你的不足 。 逻辑性强的策略报告一般没用 , 因为市场经常不讲逻辑 。 ”
在经历了市场的几次大起大落之后 , 我回想起这句话 , 言犹在耳 。 老板并不是说策略报告不需要逻辑 , 而是说成功的策略需要对市场短期的反逻辑性的非理性行为有充分的考量 。
以前的一个合伙人曾说 , 最好的投资机会往往是不需要动脑筋的 , 就像一大块金子躺在路中央等你去捡那么简单 。 我问 , 那其他人为什么不捡呢?他说 , 最好的投资机会出现时 , 大家都认为那是陷阱 , 都绕着走 。 我问 , 难道没人看得出那是金子吗?他答:有啊 , 不过最先看出是金子的那几个人都掉陷阱里了 。
读书分享5:
我们必须要问:牛熊周期这种现象 , 到底为什么存在?是因为过去几十年的人 , 比今天的人更蠢吗?
先回答前面的问题 , 牛熊周期这种现象为什么存在 , 显然不是因为过去的人更蠢 , 而是因为——人类就是这样一种生物
我们这种群居的灵长类动物 , 天然就有懒惰、从众、迷信权威的习性 , 人们相信一件事情 , 不需要充足的理由 , 只要身边的人也相信就可以;硬币的另一面是 , 人们推翻一件事 , 也不需要什么充足的理由 , 如果别人不信了 , 那自己也就不信了 。 所以每过一段时间 , 股市就会因为一些莫名其妙的“共识”涨到云端 , 再过一阵 , 又因为另一种相反的“共识”跌入尘埃 。 因此 , 只要人类这个物种 , 不在“器官”的层面产生进化 , 牛熊周期就会一直存在 , 至少未来几十年 , 我们不用担心这个问题 。
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