中年|生产严重依靠外协，核心竞争优势存疑——天元宠物再冲IPO( 三 ) |外协|天元|

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图四：浦江县弘进工艺有限公司2019年参保人数(企查查截图)
天元宠物交易量较大的重要外协加工厂，养老和医保参保人数如此之少，不由让人质疑，是这些工厂本身的社保缴纳存在违规还是自身规模偏小?而无论违规还是规模偏小，天元宠物又为何经过严格的审查程序后仍将其定为重要外协厂商?
核心技术的竞争力待商榷
天元宠物视产品的研发及生产工艺的核心技术为公司的核心竞争力，最新招股书显示，公司核心技术均来源于自主研发，截至报告期末，公司共拥有117项专利技术，其中国内专利技术113项，国外专利技术4项还拥有14项软件著作权、39项美术作品著作权。
通过对天元宠物专利的梳理来看，天元宠物专利的“含金量”一般，其所持有的117项专利技术中，除了2014年5月30日授权的专利号为ZL201410236315.6的多功能猫爬架为发明专利外，其余116项专利为外观设计专利或实用新型专利。
天元宠物获得专利授权的时间脉落显示：其仍在授权期内的有效专利于2012年前获得的共10项、2011年获4项专利授权、2014获4项专利授权、2015年获26项专利授权、2016年获37项专利授权、2017获8项专利授权、2018年获28项专利授。
由此可以发现，天元宠物在两次IPO的报告期内，专利的申请和授权量激增，其中2014-2016年专利授权量增加67项， 2017-2018年则增加36项。而天元宠物的财务数据显示，公司2014-2019年对应的营收分别为4.90亿元、5.24亿元、5.84亿元、7.67亿元、8.87亿元、10.49亿元。
将公司的专利授权量和公司的营收数据对比来看，天元宠物专利授权量大增的2015年、2016年，天元宠物的营收并没有得取得对应幅度的大幅增加。 2018年公司取得28项专利之后，虽然2019年天元宠物的营收由8.87亿元上升至10.49亿元，但是营收的增加并未给公司带来盈利能力的同比上升。实际上2019年公司的净利润仅为8718.40万元，较之2018年的8747.93万元，净利润还略有下降。
两次IPO前后，天元宠物专利授权量大幅度增加，是否存在报告期内突击申请专利的现象?公司的117项专利真正在生产中应用的又究竟有多少?公司专利的增加，并没有带来营收、净利润同步的增长，是否意味着公司目前的专利对业绩提振作用有限?公司核心技术的竞争优势究竟体现在哪些方面?就上述以及外协占比、外协厂质地等问题，《大众证券报》采访人员致电并致函天元宠物，截至发稿时未收到回复。
采访人员尹珏