中年|2576亿美元估值！字节跳动倾向赴港上市，背后股东曝光！( 二 ) |中薪|高薪|

2014年6月C轮融资1亿美元，红杉资本、新浪微博基金领投。
2016年12月D轮融资，建银国际、红杉资本投资10亿美元。
2017年9月迎来E轮融资，投资总额2亿美元，老虎基金、美国泛大西洋投资集团参与。

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2018年10月，字节迎来F轮投资，融资40亿美元，春华资本、软银中国、云锋基金参与。
2020年3月，美国老虎环球组基金战略投资，知情人士表示，老虎基金开始以大约“750亿美元估值”一半的股票价格投资获得字节跳动股票，后来通过在二级市场收购更多股票，增加了对字节跳动的持股比例。股票价格使得该公司的估值在900亿美元至1000亿美元之间。

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国海证券给出2576亿美元，字节的江湖到底几何？
据国海证券，公司广告行业格局中电商广告营销市场规模占比从 2018 年 37.5%提升拟至 2020 年 39%；短视频类广告营销市场规模占比从 2018 年的 4.7%拟提升至 2020 年的 10.3%，预计 2020 年移动互联网原生广告市场 4562.1 亿元（同比增加 34.7%），电商营销市场预计为 2830.2 亿元（同比增加 26.9%）。
据 iresearch 数据显示，中国电商营销市场收入从 2015 年的 550.2 亿元预计增加至 2020 年的 2830.2 亿元，预计 2020 年中国电商营销市场规模同比增速达 26.9% 。抖音自 2020 年一季度试水直播电商赛道，也为抖音从短视频营销市场的百亿市场切入电商营销的千亿市场。
据 App Growing 发布的《2019 年中国手游市场广告买量及年度报告》显示， 2019 年上半年字节跳动旗下官方营销平台巨量引擎中休闲游戏的广告占比达到 17.7% ，远高于百度的 6.48%和和阿里的 4.45% 。巨量引擎 74.82%的广告投放仍来自重度游戏，字节跳动也逐渐从轻量游戏进入重度游戏深水区。
2019年3月字节跳动收购上海墨鹍 100%股权，加码大型游戏开发， 2019 年 6 月字节跳动组建百人团队，启动自研游戏为主的“绿洲计划” ，主要针对中重度游戏。
国海证券表示， 2019 年字节跳动的核心收入来自广告，预计 2020年公司收入将达到 2000亿元，我们通过移动广告市场规模以及公司占比，也倒推算出其收入的合理性，目前的估值主要基于现有主业，不包括其直播电商业务、各细分内容市场业务、 B 端企业级服务业务等。目前市场的估值也是基于新进入字节跳动的投资者后的合理假设估值，我们认为，基于主业的广告营销收入，从 PS 或者 PE 角度看，字节跳动的估值，仍有较大提升空间。若对比腾讯控股（0700）2019 年 PS 为 9 倍，字节跳动 2020 年若在 2000 亿元收入指引下的市值约为1.8万亿元（小浪注：折合2576亿美元）。（文/金石）