实战财经|又多了一批大平层买家( 二 )
一目了然 , 在A股玩科技股投机属性远超投资属性 , 短期在市场的波动中可能赚到钱 , 但久赌必输 , 因为减持的股东要买大平层啊 。
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其实另一批市场参与者也看得很明白 , 茅台这种相对可靠的消费股多年来如此强势 , 现在估值也保持高位降下不去 , 也证明其他板块实在是不太争气 , 大量资金只能选择相对可靠的消费龙头 。
倒不是说投资科技股不好 , 而是A股的科技股总体质量不高 , 普通人太难选择 , 以至于最了解公司的股东们也是一解禁就全力套现 。
中国已经发展成为世界最大的单一市场 , 也具有一大批属于自己的硬核科技公司 , 他们在哪里呢?最近恒生指数公司推出的恒生科技指数才是真正的“科创”公司 , 这个指数包括腾讯、阿里、小米、美团、小米、中芯、京东等真正的硬核科技股 。
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恒生科技指数成分股及各自权重
说回科创板 , 很多投资者的投资逻辑是成长 。 但我们不能因为一家公司小、或者利润还没有转正 , 就说它未来成长空间大 。
小和成长没有必然联系 , 小的公司确实有可能在未来大幅成长 , 但也有很大概率几年后就死了 。 怎样判断一家公司的成长潜力呢?那就是考察这家公司目前以及未来在产业链上可能达到的位置 。
我们看到 , A股这几年来表现很好的一些科技股 , 大多都是苹果、特斯拉产业链上的一环 , 有的是帮苹果做转接头、天线、马达的 , 也有帮苹果做玻璃纤维布的、还有帮特斯拉供应电池的....所以也有了“苹果概念股”和“特斯拉概念股”的说法 。 从本质看 , 苹果和特斯拉霸占了两个产业链的最高端 , 然后其他公司在下游帮他们打工 。
以苹果为例 , 比较有趣的现象还包括几乎所有苹果产业链上的打工者 , 估值都比苹果贵得多 。 也就是说 , 我们这个市场给了产业链打工者比产业链主导者还要高几倍的估值 。 一方面是因为投资者和机构都喜欢炒科技概念 , 抱团取暖 , 另外也是因为A股市场缺少硬核科技股导致的 。
减持与回购
顾名思义 , 减持就是公司股东套现手上自己的股票 , 回购就是公司用真金白银的现金买回市场上公司的流通股 。
最有意思的事情是 , 今年以来(尤其是在三月美股市场熔断期间)不少A股投资者居然嘲笑美股上市公司的回购行为 , 大体意思是美股上市公司靠回购保护股价 , 维持股价泡沫以获得利益、贪得无厌 。
你看 , 自我安慰也可以进行得如此逻辑混乱和理直气壮 。 这边自己买的股票一涨大股东就减持 , 另一边说其他回购股票的公司用心险恶 。
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