曹中铭股市观察|再现重大违规事项，两券商被证监会接管，治乱必须用重典

日前，证监会、银保监会掀起一股监管风暴。此次共有9家金融机构被接管，数量之多，实属罕见。 9家被接管金融机构中，包括4家保险公司、2家信托公司、2家证券公司，以及1家期货公司，也呈现出覆盖面较广的特点。个人以为，对于金融机构，治乱必须用重典。

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【曹中铭股市观察|再现重大违规事项，两券商被证监会接管，治乱必须用重典】
两家被接管的证券公司分别为新时代证券与国盛证券，被接管原因为隐瞒实际控制人或持股比例，公司治理失衡。为了保护投资者的利益，维护证券市场秩序，防范两家券商风险外溢，证监会对两家券商采取了接管的举措。
两券商接管期限自2020年7月17日起至2021年7月16日。自接管之日起，接管组将行使接管公司经营管理权，两券商的“三会”（股东大会、董事会、监事会）及经理层将停止履行职责。尽管证监会表示，接管之后，两券商的自营、经纪、资管、投行、债券回购等业务均不受影响，客户交易、资金进出正常进行，但由于发生被证监会接管的重大事项，两券商的声誉无形中已经受损，对于两家券商各方面业务产生影响将是不可避免的。
从两券商公布的今年5月份财务数据看，总资产、净资产、净资本、风险覆盖率、流动性覆盖率、净稳定资金率等各项业务风险控制指标均符合监管要求，这也与多年前某些券商被接管的原因形成明显的区别。不过，在两券商风控指标符合监管要求的背景下，却最终被接管，这才是更值得引起重视的地方。
近些年来，在强化监管，以及对违法失信行为“零容忍”的监管理念下，证监会对于券商违规行为的处罚越来越严厉，券商违规的成本也越来越高。比如当年万福生科欺诈发行案属于性质非常恶劣的财务造假上市案，证监会对保荐机构平安证券的处罚只是暂停保荐机构资格3个月；而康美药业财务造假案的保荐机构广发证券，日前证监会则作出了暂停保荐资格6个月的处罚。相对而言，欺诈发行中的财务造假，比上市公司的财务造假性质更加恶劣，危害性更大，但此次广发证券付出的代价，毫无疑问比当年的平安证券要大得多。此外，因存在将6亿元自有资金为股东提供融资等违规行为，去年11月份，证监会决定依法撤销华信证券的全部业务许可，其证券经纪等业务被国泰君安托管。
自2004年券商行业历经整顿后，券商行业的发展逐渐步入正常的轨道，不仅摆脱了靠“天”吃饭的困境，行业性亏损不再出现，而且券商运作也更加规范。但并不意味着，为了利益或为了达到某种目的，个别券商不会铤而走险。华信证券被撤销全部业务许可，经纪业务被托管，以及此次又出现两家券商被接管的现象，为近些年来所未见，客观上也需要引起整个市场的重视。