券商中国|A股周三迎大考！科创板1800亿解禁洪峰将至，监管祭出四层“缓冲垫”，科技牛能否继续？这个动作才是关键( 三 )

影响科创板的核心是什么其实，什么时候减持，减持多少，以什么方式减持？很多时候还是取决于个股的估值和成长性。如果估值相对便宜，而成长性足够好，资金长线持有，缓慢减持也并不是不可能。然而，科创板的估值却并不是太够看，一些个股涨得比较离谱。
比如沪硅产业，有分析师调侃道，股价已经涨到超出了研究框架的范围。截至今年上半年，沪硅产业仍可能为亏损，但其市值已经涨到了1000亿以上的水平。
即将解禁的中微公司的情况大抵如此。虽然公司实现了盈利，但其成长性与其市盈率并不匹配，几百倍的市盈率并未见到几倍的增速。短期之内显然也已经透支了未来数年的业绩预期。
刚刚上市的君实生物，虽然前景不错，但其上市之后市值也突破千亿。
过去将近一年时间， A股的科技股，特别是一些盘子做得比较大的科技股涨得比较多。这里面有一个很重要的原因，即纳斯达克的科技股涨得也非常好，特别是大盘科技股。而自主可控现在看来只是其中一个依据而已。这种现象背后最重要的逻辑就是美联诸重新扩表。在去年下半年美联储扩表的背景之下，全球的科技投才真正迎来估值的美好时光。美联储近期出现缩表之后，纳指上涨势头也明显减弱。
目前，市场上有很多关于朱格拉周期的说法，但后续科技股能不能牛，很大程度也取决于美联储的动作有多大。若持续做缩表动作，科技牛的变数也会很大。
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