股票|券商股卷土重来、A股站上3400点!估值修复行情下该关注谁?
【股票|券商股卷土重来、A股站上3400点!估值修复行情下该关注谁?】
证券、保险、银行等大金融板块扛起了领涨大旗 , 中证证券保险指数、中证银行指数七个交易日以来的累计涨幅分别达到了28.06%、15.93% 。
估值修复行情继续
从这波上行市场的整体格局来看 , 以一线蓝筹为首的大盘股表现优异 , 尤其是券商、银行、保险的表现最为出色 。
国盛证券在分析行情走势时 , 也重点强调了“估值修复机会”:
首先 , 上周券商板块率先上涨后 , 市场对低估值的银行、保险等有了更高热情 , 大金融板块的上涨带动了市场人气的整体提升 , 逐步扩散到之前低估值的偏周期类股票 。
其次 , 即使在上半年需求较差的情况下 , 一些周期类龙头公司的盈利能力仍非常稳定 , 而且估值水平极低 , 绝对股价也在历史低位 , 估值修复的进程非常迅速 。
同时 , 三季度将是全年复工复产较好的窗口期 , 高频数据如发电量、耗煤等表现很好 , 低估值板块整体估值水平仍处于历史中位数之下 , 预计估值修复仍有一定空间 。
综合来看 , 目前市场上的低估值方向表现依然具有更大优势 。
这三个板块值得重点关注
估值修复行情下 , 哪些板块值得重点关注呢?梳理券商研报不难发现 , 有三大板块成为市场焦点——
一是银行 。
经历了一轮上涨之后 , 银行股整体市净率依然不足0.8倍 , 估值依然处于近年来较低水平 。 同时 , 银行业经营情况向好 , 行业监管政策不断明朗 , 市场预期充分 , 板块向下空间已经很小 。 随着实体经济的企稳 , 银行业悲观预期将得到修复 , 板块向上弹性足 , 仍然值得超配 。
除了估值的优势 , 上市银行基本面也对市场表现有较强支撑 。 依据审计局发布的数据 , 5月工业企业利润增速转正 。 企业盈利状况持续改善 , 宏观经济逐步回归正轨 , 将改善银行资产质量状况 , 降低不良生成潜在风险 。 宏观经济预期改善 , 将搬走压制银行股值的一座大山 。 (参考观点:太平洋证券 , 国盛证券)
二是证券 。
证券行业在过去很长一段时间内都跑输了大消费、科技股 , 是A股市场的滞涨行业 , 因此在这一轮估值修复行情中领涨 , 这是很多人都知道的 。
除此之外 , 业内看好证券行业的逻辑还有三个:1、若万亿元的市场成交金额能够持续乃至突破 , 将直接带来券商板块的业绩及估值的“戴维斯双击” 。 2、制约行业发展的负面因素均已转向积极 , 从“量价齐跌”到“量价齐升” , 龙头券商迎来高速成长阶段 。 3、伴随着中国资本市场的茁壮成长 , 直接融资的发展将带来大量投行业务的新增机会 , 驱动行业估值体系的重构 。 (参考观点:中金公司)
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