同程|资本退潮，65亿估值独角兽破产，谁是社区团购下一个出局者？( 二 ) 美团

资本退潮，谁是下一个出局者？
2020年春节，突如其来的疫情让遭遇寒冬的社区团购死灰复燃，并且一路高歌猛进。
据企查查数据统计，2020年全年，社区团购和生鲜电商领域累计发生融资35起，金额超过200亿人民币。兴盛优选、十荟团、同程生活等多个平台都完成了至少两轮融资。
然而，2020年下半年，互联网巨头闻风而动，尤其是在美团、滴滴、拼多多亲自下场之后，局面立时生变。
到了今年上半年，社区团购赛道仅有8起融资，披露金额超262亿元，资金集中涌向老玩家，兴盛优选和十荟团的合计融资金额占全赛道的95%以上。
其中，兴盛优选融资两次，尤其是今年2月完成了30亿美元的战略投资，由红杉中国领投，腾讯等老股东跟投。投后估值高达80亿美元，是社区团购赛道估值最高的创业公司。
而十荟团也紧随其后，于3月底获得7.5亿美元的D轮融资，由阿里巴巴和DST Global联合领投，多家老股东跟投。
此前，兴盛优选、十荟团、同程生活被合称为“老三团”，是经历过2019年社区团购厮杀而胜出的三个平台。
在业内人士看来，兴盛优选背靠腾讯和京东，十荟团背靠阿里，暂无忧虞。但对于其他社区团购的创业公司来说，资本恐怕已经避之不及。毕竟像同程生活这样估值10亿美元的腰部公司，依然难逃倒闭的命运。
庄帅表示，目前只要是巨头进入的行业，资本大概率都不会再投，因为巨头是用资金+平台+资源的产业模式降维打击，基本没有什么创新业务不能靠这种模式去快速发展。
一位投过生鲜电商的投资人也直言，社区团购模式轻、进入门槛低，货和客都容易做，现在已经是巨头的游戏，壁垒也是资本壁垒。
资金是优势，但不能解决所有问题。无论是美团、滴滴、拼多多，还是京东、阿里，目前都无法在社区团购业务上做到盈利。
据了解，目前市场份额居前两名的美团优选和多多买菜已经开始降本增效，试图将毛利由负转正。这也意味着增量市场的蛋糕瓜分完了，大家开始正视经营数据，不再一味烧钱。
同时，悬在社区团购头上的监管达摩克利斯之剑也一再警示，不能低价倾销，禁止不正当竞争。
想要盈利，首先需要提高件单价。国信证券的会议纪要显示，兴盛优选的件单价在12.8元，美团优选是7元左右，多多买菜是10.7元左右，而橙心优选为4.5元。
但一个始终存在的悖论是，在社区团购赛道里，当件单价提高到一定程度时，“团购”这件事本身就会失去优势，用户粘性也不复存在。过去，社区团购平台靠补贴来维持价格优势。但是随着监管收紧，价格优势也将不复。
同样是互联网赛道的烧钱大战，但社区团购与网约车、共享单车及外卖本质的不同在于：一方面是出行服务的产品本身已经足够标准化，价格变动不影响产品品质，生鲜产品则不同，终端价格变动会带来采购端价格和供应链成本的变动；另一方面，买菜这件事已经有很多成熟的方式。
业内人士指出，事实上，社区团购是否核心在卖菜这件事上，还是有争议的。“因为买菜做饭这件事的随机性与预售计划性还是有矛盾的。社区团购目前最适合的品类，其实是家庭高易耗品。”
这位人士认为，社区团购企业应该学习的其实是Costco模式，先提高品质本身，再去提高客单价。
庄帅对社区团购的未来更为乐观，在他看来，目前在国家强监管的宏观环境下，反而有利于活下来的平台去盈利，因为会逐渐进入一种差异化的良性竞争状态，就是去拼服务、拼效率、拼技术。
“理论上，社区团购平台可以对用户有更深入的了解，能够通过大数据获知社区用户的生活需求和消费习惯。不同地域、不同价位的社区，消费主力人群不同，需求也不一样。社区团购此前的低价是让大家来熟悉这一商业模式，在低价竞争结束后，通过技术去匹配用户的需求，然后进入到精细化运营的阶段。”
可以确定的是，到了这一阶段，巨头们在流量、供应链、组织管理能力等方面的优势开始凸显，市场不断向头部集中，同程生活之后，还会有玩家出局。
“大部分社区团购的创业公司规模是很小的，像同程生活这样的已经是中腰部了，肯定还会有小公司无声无息地倒下，但媒体可能不会关注，大众也不会关注。”庄帅说道。
【 同程|资本退潮，65亿估值独角兽破产，谁是社区团购下一个出局者？】