股票行情|中1签狂赚11万！医美巨头毛利碾压茅台，股价冲进A股前十( 二 ) |

沙利文2020年报告显示， 2019年中国医美用玻尿酸市场，国产品牌已经占据了超过50%的市场份额，其中爱美客以26.5%的市场份额居本土品牌第一。
在医疗美容领域内，玻尿酸产品，因为安全、有效、性价比高等优势，成为了医美中最受欢迎且大众接受度最高的医美消费项目，在整体医美市场项目消费量占比超过三分之一，近六成医美消费者曾做过玻尿酸注射。
与此同时，该类产品过高的毛利率也一直备受关注。
爱美客招股书显示， 2017年至2019年，华熙生物及昊海生科两家公司的玻尿酸产品毛利率均维持在90%左右，同为玻尿酸三巨头之一的爱美客，毛利率也基本与同业公司持平。
【股票行情|中1签狂赚11万！医美巨头毛利碾压茅台，股价冲进A股前十】过去三年，爱美客毛利率稳步提高，从2017年的86.15%升至2018年的89.34% ，再到2019年的92.63% ，已经超过贵州茅台2019年91.37%的毛利率。

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但具体到各项产品，爱美客贡献营收的6款主要产品中，有5款毛利率都高过茅台，最高的宝尼达甚至接近99% 。
对此，公司解释称，这是由于2019年，注射用透明质酸钠产品适用增值税税率降低，产品不含税价格上升，同时原材料成本下降等原因下，毛利率水平提高了。

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从总体来看，爱美客近年来营收、利润均高速增长。其中2019 年度营业收入为5.58亿元，增长73.74% ，连续第 3 年保持 40%以上的同比增速。净利润增速更快， 2019年净利润为2.98亿元，同比增长156.59%；2018年净利润增幅为51.34% 。
但这极为亮眼的财报背后也隐含着巨大风险。爱美客招股书对于风险因素的分析中，排在第一位的就是“创新风险” 。目前公司产品的结构极为单一，爱美客正在积极寻找新的利润增长点，爱美客表示，如果公司在投入大量研发经费后，无法研发出具有商业价值、符合市场需求的产品或技术，将给公司的盈利能力带来不利影响。
而反观华熙生物及昊海生科，与爱美客超过95%收入来自玻尿酸产品不同，昊海生科、华熙生物的主营业务还经营其他产品和服务。比如华熙生物还销售透明质酸钠原料、功能性护肤品等，昊海生科主营眼科、骨科产品等。
“颜值经济”火爆中国已成为全球第二大医美市场
新兴经济之一的“颜值经济” ，当下正大行其道。
从二级市场表现来看，医美市场颇受资本看好。
例如在玻尿酸领域，昊海生科于去年10月30日挂牌科创板，成为首家"H+科创板"生物医药企业；发行价89.23元，创下当时科创板发行价最高纪录。虽然今年3月一度跌破发行价，但随后股价从底部攀升，最新股价已回到113元左右位置。