|中洲控股再售资产，上半年收入猛增近5成净利减逾2成

近日，深圳市中洲投资控股股份有限公司(简称“中洲控股”)发布2020年中期业绩报告。报告期内，公司营业收入和净利润分别约35.2亿元和1.6亿元，同比分别增长47.2%和减少23.2%；净利润率低至4.4% 。上半年，公司实现房地产销售金额60.1亿元，同比下降2.4%；2020年的销售133亿元的目标计算，上半年完成进度不足5成。

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图1：主要会计数据及财务指标
中洲控股主要房地产项目分布在粤港澳大湾区、成渝都市圈、大上海都市圈和青岛区域。其中，在大湾区中，已完成深莞惠和广佛城市的项目布局。在土地储备方面，中洲控股在成都、惠州、广州、东莞及深圳拥有6宗土地储备共计86.6万平方米，计总建筑面积210.8万平方。其中，中洲控股拥有深圳北站东侧的黄金台项目地块，闲置多年后于今年4月份被政府收回，占地面积由28.4万平方米大幅减为9万平方米。另有深圳宝城26区项目，规划建筑面积约29.3万平方米。上述两个项目的总建筑面积占土地储备比例达35.2% 。
【|中洲控股再售资产，上半年收入猛增近5成净利减逾2成】公开信息显示，公司业务从房地产开发主线业务，覆盖酒店经营、资产管理、物业管理、商业管理、股权投资等领域。其中，房地产业务以约33.5亿元的收入，占比超过95% 。半年报显示， 2020年上半年，公司资产板块业务累计营业收入6.2亿元，为公司贡献了稳定现金流从而增强抵御风险能力。不过，虽然2020年上半年公司营业收入同比大幅增长近5成至35.2亿元，但是归属于上市公司股东净利润却掉头向下滑落至约1.6亿元，同比下降23.2% 。
半年报数据显示，中洲控股面临不小的偿债压力。公司现金及现金等价物余额约44亿元，负债383.9亿元。其中，一年内到期的长期借款和其他非流动负债分别约29.2亿元和13亿元，一年内到期的非流动负债约42.2亿元。

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图2：一年内到期的非流动负债
值得注意的是， 2019年以来中洲连续出售资产——2019年通过出售香港子公司获得约9.5亿元处置收益，扣除非经常性损益的归母净利润约0.9亿元，同比骤降超过7成。此外， 2020年6月份，中洲集团全资子公司中洲资本以2.4亿元向深圳达克斯科技有限公司转让其持有的深圳建工集团有限公司约19.9%股权。
此外，半年报显示，公司主要开发项目仅有位于罗湖区的一宗物流商业用途物业在建，项目自2014年11月1日开工，在近6年的时间里仅完成10%进度。项目预计总投资约94.6亿元，累计投资约39.7亿元，累计投资金额占比已达约42% ，项目开发进度仅完成10% ，后续或存资金投入压力风险。而在主要销售项目列表中，已无深圳项目的踪影。