金基研|航天宏图：业绩暴涨三大产品线业务范畴拓宽卫星服务能力显著增强( 三 ) 《金基研》柒夏/作者杨起超时

另一方面，近年来，航天宏图单位净资产创造利润能力稳定，其扣除非经常损益后的加权平均净资产收益率亦在同行均值水平之上。
2017-2021年，航天宏图扣非后ROE分别为12.09%、13.58%、9.28%、8.99%、8.64% ，同期，超图软件扣非后ROE分别为10.71%、7.39%、9.65%、10.98%、10.62% ，合众思壮扣非后ROE分别为6.17%、4%、-26.06%、-48.66%、-41.5% ，北斗星通扣非后ROE分别为0.81%、-9.66%、-19.19%、1.8%、3.03% ，数字政通扣非后ROE分别为9.26%、5.48%、5.6%、5.66%、5.6% ，中科星图扣非后ROE分别为55.88%、41.18%、40.04%、17.69%、11.29% 。而2017-2019年，世纪空间扣非后ROE分别为2.46% ， 4.48% ， 2019-2021年，世纪空间未披露其扣非后ROE数据。
根据《金基研》研究， 2017-2021年，航天宏图上述同行业可比公司扣非后ROE平均值分别为14.22%、8.81%、2.01%、-2.51%、-2.19% 。

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上述情形表明， 2017-2021年期间，航天宏图营收净利逐年走高，业绩表现亮眼，同时，其毛利率领跑行业平均水平。 2018-2021年，航天宏图单位净资产创造利润能力稳定，扣除非经常损益后的加权平均净资产收益率亦高于可比同行均值。总的来说，航天宏图盈利能力渐强，未来可持续发展。
三、持续加大核心产品研发投入，独创技术壁垒高产品成果受市场认可
需要指出的是，航天宏图通过研发投入不断增强研发能力，以提升产品性能，满足用户不断增长的需求。
2017-2021年，航天宏图的研发费用分别为3,752.83万元、5,023.82万元、8,874.37万元、13,049.64万元、21,121.96万元，占当期营业收入的比例分别为13.03%、12.09%、14.76%、15.41%、14.38% 。

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不难看出，近年来，航天宏图愈加重视研发，研发投入不断加大。 2021年，航天宏图研发投入相比去年同期增长61.86% ，主要系航天宏图加强高水平研发人员的引进，持续加大核心产品的研发投入，推动产品快速迭代，应用场景迅速落地，与高校合作共同研发或购买部分成熟算法所致。
截至2021年12月31日，航天宏图拥有一支以硕博士为主的技术研发团队，共计1,871人，占员工总人数78.75% ，其中博士81人，覆盖先进信息技术及地球观测与导航领域的40余个细分学科，研发实力雄厚。
利用人才优势，航天宏图组建了以北京为首的研发中心，建立完善的产品研发体系，构建了研发引领应用、应用提升研发的研发生态，保证航天宏图产品与市场的有效结合，同时，航天宏图与众多知名高校进行产、学、研合作，与高校的研发力量相结合，推动自身技术发展。
此外，航天宏图先后完成第一期、第二期股权激励计划，总监级以上和部门核心人员已全面覆盖，将员工利益与航天宏图自身利益、股东利益捆绑，既调动员工积极性也降低员工流失的风险，同时航天宏图通过发布招聘需求和利用参加国际性会议机会，面向全球招募顶尖专业人才，不断丰富人才队伍，提供研发、创新人力。
专利技术是一个企业核心竞争力的体现，是企业业务开拓的技术储备，对企业业绩变动具有强的预示作用。
期间，航天宏图不断夯实遥感智能解译关键技术，持续进行产品云化升级迭代，仅2021年，航天宏图便新增获得专利42项，软件著作权201项。截至2021年12月31日，航天宏图已获得发明专利59项，实用新型专利10项，外观设计专利4项，软件著作权451项以及其他知识产权2项。

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其中，经过多年技术积累，航天宏图现有核心技术为空天地多源数据全自动融合建模技术、大数据量实景三维模型数据轻量化技术、基于多版本样本和算法的模型自动迭代训练与评估技术、北斗三号格式化报文通信技术以及导航仿真推演技术，此5项核心技术均为航天宏图独创技术，技术复杂度高，攻关难度大，具有一定的技术壁垒。
除此之外， 2021年期间，航天宏图瞄准数字孪生、人工智能等先进信息技术和对地观测与导航领域的学科交叉发展趋势，开展相关核心技术持续攻关。
面向实景三维中国建设市场需求，航天宏图开展了大区域、规模化实景三维数据处理和产品制作相关核心技术研究并形成了系列化产品。
面向特种领域及行业部委遥感大数据智能解译分析市场需求，航天宏图开展了智能遥感解译自主训练相关核心技术的研究，研究成果集成到PIE-Engine平台后，大大提升了云端自动识别解译的精度。

金基研|航天宏图：业绩暴涨三大产品线业务范畴拓宽 卫星服务能力显著增强( 三 )

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