业务|高位增长，财报超预期，错失ARM的英伟达依然稳健

来源：资本侦探（ID：deep_insights）作者：陈文琦
英伟达CEO黄仁勋曾畅想：“将英伟达的AI技术能力和ARM CPU的广阔生态系统结合起来，我们可以将计算从云、智能手机、PC、自动驾驶和机器人技术推进到边缘物联网，并将AI计算扩展到全球每一个角落。”
但他的想法落空了。2月8日，软银和英伟达正式发表声明，英伟达660亿美元从软银一方收购Arm的交易终止。这一场长达16个月的半导体领域的大并购案最后还是以失败告终。而对面的AMD却在情人节官宣德完成了对FPGA巨头赛灵思(Xilinx)的收购。半导体行业竞争升级，动荡不断，霸主难当。
不过，虽然在军备竞赛中错失ARM，但英伟达还是那个稳健的英伟达。当地时间2月16日盘后（北京时间清晨），英伟达发布2022财年第四季度（截至1月31日）财报及2022财年年报，营收连续12个季度超预期达74亿美元，核心业务数据中心和游戏营收再破纪录：
汇报财季内，英伟达营收为76.43亿美元，超出华尔街预期，同比增长52.8%，环比增长8%；
【 业务|高位增长，财报超预期，错失ARM的英伟达依然稳健】其中，数据中心业务、游戏业务和专业可视化业务营收分别为43.2亿、32.63亿和6.43亿，均是历史新高；
Non-GAAP下，净利润为33.50亿美元，与上年同期的19.57亿美元相比增长71%，环比增长的13%，毛利率为67%，与上一季度持平；
2022财年，英伟达营收269.14亿美元，同比增长61%，超出分析师预期，全年Non-GAAP净利润为112.59亿美元。
下一财季指引中，营收预计为81亿美元，上下波动幅度为2%。

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“我们看到对英伟达计算平台的巨大需求，”公司创始人兼CEO黄仁勋在财报中表示。“英伟达正在推动当前最有影响力的领域进步，包括AI、自动驾驶、机器人、游戏等等。”他表示，英伟达将在3月的GTC上发布更多软硬件产品。
面对英伟达的优秀业绩，盘后却下跌2.68%，到发稿前，停在265.11美元位置，目前市值为6628亿美元。这与电话会中，英伟达表示多个业务依旧受到半导体供应链问题影响有关。
此前，受到游戏显卡价格上涨、加密货币挖矿热、元宇宙成为风口、云计算行业需求增长等等因素的影响，英伟达股价一路走高，从2020年初的59.02美元到去年11月触到333.76美元的最高点，成为去年最炙手可热的科技股之一。
虽然2022年因为持续的半导体供应链紧张、美联储紧缩政策等问题，与其他科技股一样，英伟达股价回落，已跌去近12%，不过分析师们依然对英伟达信心十足，在《华尔街日报》的43位分析师中，有41位给出积极评级，其中28位将其评为“买入”。

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英伟达股价趋势图
押中赛道
作为不同领域的基础设施提供商，英伟达在财报中将庞杂的业务分为五部分：游戏业务（Gaming）、数据中心业务（Data Center）、专业可视化业务（Professional Visualization）、汽车和机器人业务（Automotive and Robotics）、OEM及其他（Oem and Others）。
其中，游戏业务是英伟达最大的收入来源，主要包括公司传统显卡业务。本季，游戏业务营收占总收入44.7%，达到34.2亿美元，较去年同期增长37%，环比增长6%。2022财年该业务收入同比增长61%，年收为124.6亿美元。
在游戏业务方面，英伟达最新推出了基于Ampere架构的GeForce RTX 3050台式机GPU以及适用于笔记本电脑的GeForce RTX Ti和RXT 3070 Ti GPU。本财季发售30多款游戏，在光线追踪（图形渲染方法）、Relflex技术（减少系统延迟）等方面进一步优化，并向旗下云游戏平台GeForce Now中添加超过65款游戏，宣布与AT&T;和三星的合作。

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图源：英伟达官网
云计算、AI计算行业对高算力的需求，使数据中心业务成为目前英伟达增长最强劲的业务，也是成长性最为确定的业务，阿里云、亚马逊AWS、微软Azure等都是英伟达的客户。在超级计算加速器领域，英伟达用90%的市场份额占据了绝对的主导地位。
2022财年Q4，数据中心业务收入达到32.6亿美元，同比增长71%，环比增长11%，整个财年收入增长58%达到106.1亿美元，再创新高。
1月份，Meta和英伟达官宣合作，前者正在使用NVIDIA ? DGX? A100 系统构建AI超级计算机AI Research Supercluster用来训练AI模型，这也是英伟达目前最大的NVIDIA ? DGX? A100客户系统。