华为|再跟市场借40亿元，有点担心华为了？华为

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华为再向债市融资40亿，有人很自然地把这个和华为2021年销售收入同比下降了约29% ，联系在了一起。其实呢这个联想不恰当，因为在营收快速增长的2019年，华为融资了60亿元， 2020年融资了90亿元。华为的债市融资和有多少现金储备没有关系。

华为需要发债融资，是由运营商业务的特性决定的，接触过工程的小伙伴都清楚，投标中标了，压力就开始不断积累，直到拿回质保金。工程项目的付款方式多是3331 ，中标只有3成的预付款，货到再拿三成，验收后再三成，维保到期才能拿剩下的。

【华为|再跟市场借40亿元，有点担心华为了？】

华为的运营商业务也类似，中了100亿的标，从中标到回款，至少要承担30亿的资金压力，这个，可以理解成我们日常所说的垫资。 2021年，华为的运营商业务收入占营收的34% 。 2020年，华为手机业务萎缩，运营商业务收入占比会更高。

2021年华为预计销售收入约6340亿人民币，假设，运营商业务收入占比有50% ，那就是3000亿。假设华为要承担三成的“垫资” ，那就是900亿，这么看的话，华为向债市融资40亿，就再正常不过了。