高分红、低估值、已跌了这么久的万科A，这些根本不是买入的理由 11月19日

11月19日，万科A大涨4.24% 。在红彤彤的大阳之下，不少股民情不自禁地欢呼：万科A要反转了！再叠加上今年的高分红，以及跌无可跌的低估值，伴随着长达8个月的下跌行情，万科A的股价较最高点“便宜”了40.33% ，这些买入的先决条件都已成立。

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在众多“价值投资者”眼中，这样一只“被错杀的低估优质股票”马上就可以纳入囊中。但事实上，高分红、低估值、确实跌了这么久的万科A ，这些都不是买入它的理由！
第一、高分红只是一厢情愿
8月25日，万科A每10股派发现金12.5元，对应现在的股价，它的股息率高达6.28% ，比一般的理财产品要高得多。光这一项数据，就足以让价值投资者趋之若鹜。
但现金的派发不是固定不变的，它由上市公司决定。若未来某一年的业绩表现不佳，来年的8月份还会有这样的高股息存在吗？

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同是房地产板块的另一只个股——华夏幸福， 2020年7月10日发放上一年度的红利，它的股利支付率为31.58% ，税前分红率也高达5.35% 。基于华夏幸福之前连续两次的高分红，越来越多的股民加入到“高股息”的阵营中，股东人数由当年中报的9.32万跃升至三季报的11.65万。
但不幸的是， 2020年7月10日创下的20.93元（前复权价格）是迄今为止的3.55元高不可攀的最高点。

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第二、低估值真的是低估值吗？
估值是个相对值，我们一般讲的估值主要是指个股的市盈率。如今万科A的静态市盈率虽然只有5.57倍，但现在可是2021年的第四季度，拿去年的业绩与现价相比，根本就不合时宜。
静态市盈率是指当前总市值除上年净利润，现在足足过了三个季度了，还拿静态市盈率来谈估值未免有些刻舟求剑。所以，更多股民选择动态市盈率，它更能反映股票的未来估值水平。
动态市盈率是个估算值，若发布了中报，则动态市盈率=总市值/（中报净利润*2），以此类推。
若某只个股在二季报后，它在某个价位上的动态市盈率仅10倍，但三季报较二季报仅仅下滑10% ，在股价不变的情况下，它的估值也将大幅提升66.67% 。
【高分红、低估值、已跌了这么久的万科A，这些根本不是买入的理由】所以，低估值不是买入万科A的理由，不然，英科医疗的动态市盈率才3.27倍，但仍然挡不住它从197.99元下降至55.09元，而且完全看不到反转的曙光。

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第三，跌了这么久真的就便宜了？
衡量一只个股便不便宜居然靠下跌的幅度来确定的话，那么曾经的大牛股——乐视网肯定无比便宜。
这是全世界散户的通病，爱贪便宜货！我们都知道炒股炒的是预期，但是股价走势也是提前反映业绩的重要前兆。个股越来越便宜的背后，是小散不可触及的信息深度。
将某只上升趋势的个股周期拉长，在这段上升时期，每每都有优秀的公司业绩做支持；任何一只下跌趋势的个股，往往都有糟糕的业绩在前方等待。

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所以，很多股民不明白，为什么有的个股会上涨后再上涨，而有的个股却只会下跌后再下跌。虽然趋势是市场的合力，但更多的是散户无可比拟的“力量”在背后推动股价运行。
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