截至2021年9月末|22万亿险资“新出口”：获准投公募REITs，可否缓解“资产荒”？( 二 ) 截至2021年9月末

】不过，周毅钦进一步指出，短期来看，优质的REITs项目仍然比较稀缺，市场容量和深度还不够，呈现僧多粥少的局面，短期内尚无法有效提振险资的投资收益。
上海证券基金评价研究中心分析师孙桂平也指出，投资REITs有利于进一步丰富保险资产配置结构，提升投资风险收益性价比，但是也应看到，目前REITs市场规模较小，满足不了险资大规模的配置需求，未来随着市场的进一步扩大，比如第二批REITs发行在即，公募REITs对险资配置的重要性将进一步提升。长期资金参与REITs ，应该说将提升RETIs定价效率，避免市场的大幅波动，有利于引导投资者向偏长期价值型、股利型投资方式上靠拢。
的确，从现有公募REITs市场规模来看，目前仅有9只产品成立，发行规模合计314亿元。首批公募REITs涉及公路用地、公共设施用地、仓储用地等。
对于公募REITs的配置价值，中金公司曾分析指出，从长期持有的配置收益角度看， REITs作为新的资产类别，收益风险特征介于股票和债券之间，拥有与传统资产低相关性、稳定分红率等优势，将获得国内FOF、银行理财、固收+产品等资金的青睐。
然而，尽管公募REITs是一种比较稳健的产品，但它依然是基金，且可以在二级市上交易，有其“股性”的一面。这也意味着，投资公募REITs有可能会受到供求关系、市场预期等多重因素的影响，继而产生价格波动。
Wind数据显示，自今年6月21日首批9只公募REITs上市以来，有7只产品涨幅为正，其中，中金普洛斯仓储物流REIT、中航首钢生物质REIT、富国首创水务REIT和红土创新盐田港(000088,股吧)仓储物流REIT上市以来涨幅超20% 。
低利率之下
险资松绑缓解“资产荒”
事实上，对于保险机构来说，负债端的保费规模和投资端的资产配置，就像两个轮子，缺一不可。然而，在低利率的市场环境下，保险资金的配置难度也在加大，寻找优质资产、保持较高的绝对收益，已不像过去那般容易。为了丰富险资投资工具，提升多元配置能力，去年以来，监管机构也频频为险资松绑，比如：
2021年9月28日
银保监会印发《关于资产支持计划和保险私募基金登记有关事项的通知》，将保险资产管理机构的资产支持计划和保险私募基金由注册制改为登记制。
2021年7月14日
在国新办举行的上半年银行业保险业运行发展情况新闻发布会上，银保监会新闻发言人张忠宁对外透露，将适度放宽保险资金投资创业投资基金和股权投资基金的要求。
2020年12月9日
国务院常务会议指出，对保险资金投资权益类资产设置差异化监管比例，最高可至公司总资产的45% 。
2020年11月13日
银保监会发布《关于保险资金财务性股权投资有关事项的通知》，明确取消保险资金开展财务性股权投资的行业限制。
2020年10月10日
银保监会下发《关于优化保险机构投资管理能力监管有关事项的通知》，取消股票等领域投资管理能力的备案管理。
2020年5月27日
银保监会发布了《关于保险资金投资银行资本补充债券有关事项的通知》，对保险资金投资银行发行的二级资本债和永续债的多项指标给予放宽。
2020年2月
监管允许具备投资管理能力的保险机构可以风险管理为目的，参与中国金融期货交易所国债期货交易。
一系列为险资配置解困的监管政策，犹如一阵阵暖风吹来，不仅在一定程度上缓解了险资的“资产荒” ，也间接帮助险资提升大类资产配置能力，跳出依赖固收类投资工具的思维。（责任编辑：王治强HF013）
来源：和讯网