翰宇药业：一份授权专利，23.86亿的市值礼包( 二 ) “蹭”上多个热门概念的翰宇

成纪药业主要从事医疗器械和化学药品的研发、生产和销售，医疗器械产品是注射给药服务。
当时该标的股权账面价值为2.57亿元，估值给到13.27亿元，增值率415.48% 。 2015年并购完成后，翰宇药业商誉9.38亿元。
按照成纪药业的业绩承诺， 2014-2017年将为翰宇药业带来共计6.95亿元净利润。但实际只实现6.03亿元净利润，约为承诺总额的86.76% 。
度过业绩承诺期后，翰宇药业2018年开始，至2020年连续三年亏损，共计损失18.35亿元。不仅赔光2007-2017年所有利润，还倒贴3.17亿元。 2021年前三季度进一步亏损1.18元。

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在此期间，据公开资料显示，翰宇药业实控人曾少贵、曾少强、曾少彬三兄弟，最少累计套现12.95亿元，同时伴随公司管理层频繁辞职。
这或许也解释了公司股价为何能从2015年52.44元每股高点，一路跌至2021年10月底的4元区间内。期间未有一次持续的反弹，直至11月初。
除原料药、NMN概念、辅助生殖概念外，翰宇药业11月14日晚间公告，公司基于一年前与中科院微生物研究所，在多肽新冠药物的技术交流与合作，拟与中科院微生物研究所，合作开发新型冠状病毒多肽喷鼻剂药物。
公告发布次日，翰宇药业股价一字板涨停， 11月16日继续收涨8.51% ，市值再增23.86亿元。

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据悉，中科院微生物研究所，拟将“一种抗新型冠状病毒的多肽及其应用”的专利申请技术（专利申请号：202110939740.1）中， 6条多肽序列，以全球独占许可方式许可给翰宇药业，项目总金额6500万元。
如果说抗衰老药物NAM ，不足以令你认同翰宇药业股价短期翻倍，或许该款喷鼻抗新冠药物，可以帮助你理解翰宇药业股价翻倍的原因。正所谓“资本的嗅觉是敏锐的” 。
喷鼻抗新冠疫苗/药物，之所以能引起市场广泛关注，并非是因为这种治疗方式多么具有突破性，基本原理就是早已广泛应用的“雾化治疗” 。
之所以这种抗新冠产品广受市场关注，是因为通过鼻子给药，对新冠病毒的治疗效果更具针对性。
通过现代医学验证，新冠病毒主要感染途径，就是上呼吸道，新冠疫苗或者抗新冠药物，通过鼻子给药，可以直接作用在人体黏膜上，从而实现短时间起效。
参考此前报道的鼻用新冠疫苗，使用后24小时生效，明显高于注射疫苗起效时间。且在有感染风险的24小时内，使用喷鼻疫苗依旧具有保护作用，类似于常见的“紧急避孕药” ，可以实现事后补救的效果。
故此通过鼻腔给药抗击新冠，无论是患者服药依从性，还是起效时间，都可以对现行注射用新冠疫苗/抗新冠药物，进行有效补充。若翰宇药业成功将该款产品落地，或许就可以一改公司近年来的营收下降趋势。

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成败多肽
翰宇药业在和中科院合作研发“鼻用抗新冠多肽”之前，公司营收便主要来自于肽制剂，是国内肽类制剂较为具有竞争力的企业之一。这也是其吸引中科院合作的主要原因。
但成也多肽败也多肽，翰宇药业近年来过于依赖肽制剂，造成公司营收增长乏力。
根据翰宇药业2020年年报可知，公司肽类制剂产品占比高达87.31% ，客户肽营收占比0.68% ，累计占比约为87.99% 。
但是公司总营收却较2018年12.64亿元，下降42.88% ，至7.22亿元， 2021年前三季度营收，较2019年前三季度营收下降43.87% ，约为5.08亿元。

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公司此前完全控股成纪药业，采取仿制、创新两条腿走路的战略，也正是想要改变对多肽制剂高度依赖的局面。毕竟2019年至今，翰宇药业的营收水平一直处于下降趋势。
但是即便“鼻用抗新冠多肽”具有较强的确定性增量，且翰宇药业可以如期将该产品推向市场形成营收，也只会为公司带来脉冲式营收，并不能改变其过度依赖多肽制剂的营收结构。
按照现阶段抗疫趋势来看，新冠疫苗已经证实可以有效降低重症及死亡率，海外口服抗新冠药物也陆续上市，新冠肺炎有流感化趋势。
在重症、死亡率下降的背景下，全球经济秩序势必要逐渐恢复，此时就无法有效避免人群聚集。