58亿鹰瞳Airdoc 贵不贵？AI医疗期待千亿级平台启航本文系深潜atom第375篇原创作品

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本文系深潜atom第375篇原创作品
11月5号，随着鹰瞳Airdoc正式上市， “医疗AI第一股”的称号也花落鹰曈科技。这也给行业打了一针强心剂。虽然鹰瞳科技开盘首日便遭遇破发，但截止11月10日，鹰瞳科技已经开始企稳，股价回升到了62.50元，截至发稿日已经到达65.35元。
通过深潜atom的观察，当下确实并非医疗健康股的牛市行情，很多医疗股上市首日即最高股价，套牢了一众打新投资者。医疗AI股能否躲过长期下跌的魔咒呢？在鹰瞳Airdoc之后，推想医疗、数坤科技相继向港交所递交招股书冲刺IPO ，他们跟鹰瞳科技虽然同属医疗AI行业，但是细分赛道还是有蛮大的差别的。未来其他AI医疗IPO企业是是否会摆脱上市即破发的阴影呢？
在资本市场，任一细分行业都会根据市场占有率、营收规模、客户质量等评价出市场所公认的行业龙头。经过四、五年的沉淀，医疗AI头部各头部企业已经找到了自己的路线并研发出拳头产品：或从医疗影像出发向多病症扩张、或从数据出发挖掘医疗服务的价值。那么，从已交的IPO答卷中是否能够筛选出未来的行业龙头呢？
01
如何看待鹰瞳科技破发？
58亿是否为成为历史大底？
如果把鹰瞳科技的上市时机放在当下港股和A股的医疗健康股走势之下，其破发的理由就能够说得通了。
据新浪港股不完全统计，截至11月5日，今年以来，共有79只新股实现港股上市，其中，上市首日破发率40.5% ，上市以来破发率高达70.89%;下半年以来共有33只新股上市，首日破发率39% ，但8月以来13只上市新股只有4只未破发， 4只中还有一只无升跌。
今年A股医药股的表现更是让人跌破眼镜，今年的“吃药”行情可谓一波三折——2021年上半年历经了大幅度的调整，于二季度“上山” ，三季度又一路下滑，在10月更是迎来了第二轮“滑坡” 。
新一轮医保谈判启动、高瓴资本大幅减仓医药股以及新冠口服药对疫苗市场的冲击......近期，医药行业涌现的各大利空成为引爆市场情绪的导火索，让不同细分赛道的医疗健康股公司都觉察到了来自市场的大幅回撤。

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△医保谈判
不过， 11月10日有消息称，医保谈判正在进行中，其中涉及近20款创新药的首次谈判。而这对创新药概念相关的企业无疑十分重要，其中，恒瑞医药收涨7.87% ，凯莱英收涨5.43% ，相关板块也在10日上涨2.39% 。
医疗AI行业虽然有别于医药行业，但作为医疗健康行业的细分赛道之一，其二级市场表现很难避免行业投资情绪的影响。如今整个医药健康行业受益于创新药医保谈判的利好影响，或将开启一轮触底反弹之势，医疗AI本就火热的赛道，或有可能成为资本市场最靓的仔。
尽管鹰瞳科技的市值最低曾跌至58.56亿港元，但是二级市场资金情绪面的波动，并不能反映鹰瞳科技的真实价值。 75亿港元的首发市值，代表了机构投资者对其投资价值的认可。
很显然，医疗AI行业并不属于全国集采重灾区，也不属于目前国家重点控费的对象。鹰瞳科技75元的发行价破发，是否意味着市场会有错杀的可能性呢？
去年8月，鹰瞳Airdoc糖尿病视网膜病变眼底图像辅助诊断软件获国家药监局批准上市，在同类产品中首个获得国家药监局第三类医疗器械证书，并由此展开在国内医院的使用，协助及减轻医生的医学诊断工作。
通过眼底AI ，可以实现“一眼看全身”200多种常见慢性病。目前，鹰瞳Airdoc已可以识别糖尿病、贫血、高血压、动脉硬化等55种健康风险。
一方面， Airdoc-AIFUNDUS属于刚需，不管是1.0的糖尿病视网膜病变还是日前获批临床的升级版2.0新增的三个病种高血压视网膜病变、视网膜静脉阻塞、年龄相关性黄斑变性，都是常见的慢性病，市场规模大，患者数量众多，病情危害大，如果能够早筛早干预，很显然，可以大幅度降低患者家庭的经济压力和心理负担。根据安徽省发布的定价指引， Airdoc-AIFUNDUS1.0在安徽省的两家医院单次眼底影像分析的价格为140元和180元，目前已新增16省的200多家医院有采购意向。

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△鹰瞳Airdoc服务
同时鹰瞳Airdoc在保险机构、视光、体检端等院外领域也找到了一条适合自身商业化发展的方向。