公募基金“寒武纪大爆发”：代销机构何以乘风破浪？( 二 ) 房地产暴涨时代落幕

房地产暴涨时代的落幕，居民财富搬家已成为必然趋势，公募基金作为典型的普惠投资工具，无疑将成为投资者的首选。
第三方代销平台崛起的“秘密”
如果问及公募“寒武纪时代”有什么重要事件，那么第三方代销平台的崛起一定是绕不开的话题。
在2012年之前，公募基金代销领域一直维持着券商银行三七开的格局。
2012年2月，证监会正式批准天天基金、好买财富等四家公司成为首批基金第三方销售机构，但由于早期的移动端APP操作繁琐、技术相对滞后，以及用户规模小等诸多因素，第三方并未形成气候。
彼时，不少人产生过这样的疑问：如日中天的公募基金代销领域还有可以涉足的空间吗？答案是肯定的。
现如今，在基金代销的版图中，蚂蚁基金、天天基金等互联网平台崭露头角，成为第三方的代表，也是基金代销变革的“弄潮儿” 。在公募基金规模扩容的进程中，似乎又是代销机构这一开路先锋中的“先遣队” 。
其中的代表蚂蚁基金，从普惠、开放入手，试水并构建了基民、机构、平台良性互动的生态模式，大量长尾基民成长起来，也推动了行业的发展。
不妨从下面两个角度，一窥这家大众理财平台留住数亿投资者的“秘籍” 。
（1）低门槛、低费率，助推基金投资更加普惠
起初，公募基金的起投金额在千元以上，余额宝诞生后，这一门槛逐渐降至1元。
而自2016年基金销售业务上线伊始，支付宝上的基金申购费就打1折，千分之1.5 。低门槛、低费率的模式，让众多长尾投资者第一次接触到基金理财。

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资料来源：ICI
实际上，低费率早已是国际成熟市场的趋势之一，蚂蚁基金无疑在国内先行了一步。
根据ICI的统计，美国股票型共同基金平均费率从2000年的0.99% ，下降到2018年的0.55% ，混合型基金和债券型基金的费率也出现不同程度的降低。
蚂蚁基金之后，越来越多的国内机构跟进，并改变传统的盈利模式，从卖产品到卖服务转变。
去年，招行陆续推出申购费率为一折的指数基金和债券基金，并将摩羯智投、基金简易组合等服务涉及的基金产品申购费率也调整为一折。今年又相继上线了近千只前端不收费的C类基金份额基金，建设银行、平安银行等机构也相继加入到降费的队伍中。
（2）开放平台服务和技术，不“吃独食”
开放，不是一句空话，而是一种业务模式。对于蚂蚁来说，仅凭自己的力量来服务平台上过亿的用户是不现实的，需要依靠基金公司的帮助。
数据显示， 2017年支付宝财富号上线，向基金公司提供理财直播、理财社区运营等全面的金融服务能力。同时，在财富号后台，借助开放的AI能力，机构运营效果大幅提升80% ，综合服务成本下降50% 。
据此前的公开数据，全国已有70%的基金公司入驻其中，订阅用户数达1.2亿。除了买卖基金，这些投资者也活跃在基金经理直播间、基金讨论区等。
投教，难而正确的事
近年来，随着巴菲特和芒格的价值投资理念逐渐深入人心，张磊等价值投资经理在中国市场陆续取得了巨大成功，做时间的朋友、做长期主义者的理念也越来越多的被专业投资者所认可。
而在普惠属性较强的公募基金领域，大量新基民快速涌入市场，如何提升他们的盈利体验，还有赖于机构提供更多辅助科学理财的工具，并在投资者教育上加码，甚至适当“劝退”非理性的投资者。
投教，无疑是一件难事。
相较于银行拥有众多理财经验丰富的高净值客群，互联网平台的投教压力显然更大。
【公募基金“寒武纪大爆发”：代销机构何以乘风破浪？】以蚂蚁为例，根据此前披露的数据，其年度活跃理财用户5个亿，按照资管规模可估算出人均理财金额约在8000元，很多人理财经验并不丰富。这与银行等机构形成巧妙的互补，后者有大量高净值客户，人均持有规模达数万元。