中国移动,一个快被遗忘的巨头( 二 )
截至11月5日收盘 , 中国电信股价为4.24元 , 相比4.53元的发行价 , 仍有距离 。
此外 , 以中国电信的7月22日上会、8月25日上市的时间线为参考 , 中国移动最快能在12月初正式登陆A股 , 届时其在机构和市场眼中究竟值多少钱将一目了然 。
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巨头老矣?
根据招股书中募投项目披露的数据 , 中国移动此次拟募集资金为560亿元 , 将超过中国电信(479.04亿元)成为近十年来A股最大IPO 。
从募投项目来看 , 中国移动下一步的发展“押注”5G 。
中国移动招股书显示 , 此次募投项目为5G精品网络、云资源新型基础设施、千兆智家、智慧中台、新一代信息技术研发及数智生态等5大建设项目 , 拟投入募集资金金额560亿元 , 总投资金额1569亿元 。
其中5G精品网络建设项目的总投资金额将高达983亿 , 拟募集资金投入为280亿元 。
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图片来源:中国移动招股书
根据中国移动披露的招股书 , 截至2021年6月末 , 其移动客户数为9.46亿户 , 国内市场份额为58.42% , 规模为全球第一;5G套餐客户数达2.51亿户 , 规模也居全球第一;有线宽带客户为2.26亿户 , 国内市场份额为47.01% 。
而根据其后来披露的未经审计的前三季度业绩 , 其移动客户总数已达9.56亿 , 5G套餐用户也上升至3.31亿 。
相比之下 , 中国电信目前的移动用户数为3.7亿户 , 5G套餐用户数为1.56亿;中国联通的移动用户数为3.16亿 , 5G套餐用户数为1.37亿户 。
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数据来源:上市公司财报 。 制图:时代财经
而从业绩情况来看 , 中国移动今年前三季度的营业收入为6486亿元 , 归母净利润为872亿元 。
同期 , 中国电信的营业收入和归母净利润分别为3265.36亿元和232.27亿元;中国联通则为2444.89亿元和56.76亿元 。
这也意味着 , 中国电信加上中国联通 , 也抵不上一个中国移动 。
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数据来源:上市公司财报 。 制图:时代财经
以目前的规模和业绩来看 , 中国移动确实稳坐龙头 , 但从成长性来看 , “巨头”的步伐已经放缓 。
中国移动的招股书显示 , 2018~2020年 , 其营业收入分别为7368.19亿元、7459.17亿元、7680.7亿元 , 连续三年皆实现了增长 。
但同期其归母净利润分别为1166.99亿元、1063.25亿元、1073.87亿元 , 出现负增长 。
同时 , 毛利率也在逐年下滑 。 根据中国移动招股书 , 2018年~2020年间 , 其主营业务的毛利率分别为32.64%、31.25%、30.57% , 2021年上半年 , 其毛利率则跌破30% , 仅有29.42% 。
相比之下 , 中国电信的毛利率则在2021年上半年超越了中国移动 , 达到了31.06% 。
【中国移动,一个快被遗忘的巨头】“巨无霸”的体量之下 , 如何能稳步向前 , 成为中国移动亟待解决的重要问题 。
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