KK集团，再不上市就迟了如果你是一个潮人

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如果你是一个潮人，一定逛过以下这几家潮流集合店：KKV ， THECOLORIST（调色师）， X11 ，或是KK馆。它们的母公司KK集团， 11月4日披露IPO招股书，正在向港股发起冲击。
在资本的加持之下，公司这几年疯狂扩张， 2018年底才80家门店，如今已扩张至680家，大多还是上千平的超级大店。不过， 2021年之后，公司开店速度减缓。 KK集团选择在高速增长期上市，相比于平缓期，可以获得更大的关注和更高的估值。
门店的快速增长推高了公司的收入规模，运营效率却不容乐观， KK集团自2018年便一直深陷亏损之中，去年和今年上半年账面亏损合计超过64亿元。总之，公司再不上市就迟了，现金流等不了，投资者信心也等不得。
逆势崛起
在各大城市的商圈，你经常会被一个黄色集装箱装点的超大门店所吸引，里面陈列着年轻人需要的一切，从美妆、潮玩到家居、食品，常常成为新一代消费者的打卡圣地。
这就是KKV 。当然， KK集团旗下的其他潮流零售品牌THECOLORIST、X11和KK館，都具有这样的属性。
2015年底，几乎从未接触过零售业的80后IT男吴悦宁，嗅到进口商品的爆发性需求，在广东东莞创办进口商品集合店KK馆，依托尖货+体验+服务，一炮打响。次年，公司即拿下深创投的种子轮融资，走上资本化扩张之路。
之后的5年时间， KK集团的融资从A轮到E轮异常顺利，深创投、经纬中国、黑蚁资本等机构纷纷入局，公司从一级市场拿到了20多亿元的子弹。
资本加持之下，扩张加速。 KK馆定位于主打极致性价比的迷你生活集合店。 2019年初，公司推出加强版KKV ，主打精致生活集合的新一代主力店。当年年底，美妝潮流零售品牌THECOLORIST问世。 2020年初，又推出第四种业态，潮玩集合店X11 。
去年，零售业承压， KK集团却逆势大扩张，旗下门店数量从2019年底的211家增长到556家，一举成为中国三大潮流零售商之一，且在前十大潮流零售商中增速排名第一。
截止目前，公司旗下门店680家，其中KKV315家， THECOLORIST247家， X11有21家， KK馆97家。

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近年，资本市场刮起一阵新消费小旋风， 2020年底“潮玩第一股”泡泡玛特(09992)登陆港交所，最高市值飙升至1500亿港元，打了个样。
今年7月， KK集团完成京东领投的3亿美元战略投资，投后估值30亿美元，剑指IPO 。 11月4日，公司正式向港股上市发起冲击。
连年亏损
但是，进入2021年之后， KK集团的发展速度，明显降低了。
2018年底，公司旗下门店数量为80家， 2019年和2020年分别净增131家和345家。 2021年上半年，公司旗下门店净增84家， 2021年7月之后的大约4个月时间，净增40家。
公司计划2021年和2022年新开门店290家及270家，拓展力度降低。而且，最终能留存下来多少，也是一个未知数。
毕竟，公司旗下各品牌序列，均已出现成批量的关店。仅2021年7月之后的大约4个月时间， KKV门店关闭19家， THECOLORIST关店22家， X11和KK馆分别为4家和27家，合计关闭门店72家。要知道， THECOLORIST和X11运营才1年多， KKV也只有2年时间。

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KK集团今年的调整期，不只是降速这么简单。公司加强了门店的直营化，同时准备集中精力做大KKV业态。
2018年底，公司旗下加盟店数量占比达到66% 。到2021年6月底，加盟店占比降至55% ，而且其中接近8成为有股权关联的加盟店；传统意义上的加盟店仅75家，在640家门店中占比仅为12% 。
主力集合店KKV2019年5月才面世，如今已成为公司业绩顶梁柱。不仅门店数量最多，因其单店面积最大，按面积算恐怕已经远超其他业态。今年上半年， KKV业态收入占公司营业收入的比例超过六成。
业务扩张减速，应该与公司近年的业绩表现相关。 2018年-2020年， KK集团收入分别为1.55亿元、4.64亿元、16.46亿元，净利润分别为-7948.50万元、-5.15亿元、-20.17亿元。今年上半年，公司收入16.83亿元，净利润-43.97亿元。
剔除按公平值计入损益的金融负债等因素，公司上述报告期的经调整净利润分别为-4179.60万元、-7695.10万元、-1.71亿元、-3846.20万元。
能否盈利