如何给中伟股份估值？作者｜睿蓝团队摘要：中伟股

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作者｜睿蓝团队
摘要：中伟股份当前市盈率、市销率和市净率三项估值指标都低于历史中枢值；2021年第三季度股东人数12856户， 2020年28710户；2021年第二季度， 2470家机构投资人持有5028万流通股的2450万股，最核心持股机构是“农银汇理基金” 。控制人邓伟明夫妇股份未到解禁期，无增持记录。 9家卖方机构对2021年-2023年进行了预估，收入预估平均值168亿元、257亿元、344亿元，利润10.42亿元、18.07亿元、26亿元。
公司估值是交易双方在某一个时点上对标的出价与公司各项关键指标，比如盈利、销售收入和净资产之间的比值关系，对应的就是市盈率（PE）【1】、市销率（PS）【2】、市净率（PB）【3】。这些比值在长时间里自然形成了一个“投资空间”、并相应有了一定的“价值中枢” 。
中伟股份当前估值指标（2021年10月26日）动态市盈率108.4倍，处于历史估值中枢下方；市销率6.33、市净率18.97 ，处于历史估值中枢下方。
与可比公司比较，中伟股份市盈率高于华友钴业【4】和格林美【5】。

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历史复盘与估值中枢：市盈率、市销率及市净率，与格林美、华友钴业比较
（一）市盈率：
2020年12月至2021年10月，历史中枢市盈率164.89倍。公司市盈率前高后低，上市后2021年8月257.6倍，之后回调到107.75倍。

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2021年10月26日，中伟股份动态市盈率108.4倍，处于历史估值中枢下方。与同期可比公司对比，均高于华友钴业的56.62倍和格林美的73.72倍。
（二）市销率：
公司市销率历史中枢9.46倍，最高14.55倍，最低6.33倍，高于华友钴业和格林美。

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（三）市净率：
公司市净率历史中枢21.68倍，最高26.7倍，最低18.92倍，高于华友钴业和格林美。

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股份结构与增持减持：2470家机构投资人持仓，最核心机构“农银汇理基金”
公司总股本5.69亿股，限售股5.19亿股，限售股占比91% ，流通股5028.59万股占比9% 。
2020年及2021年第一季度、第二季度、第三季度股东户数28710户、22714户、16467户、12856户，最近9个月股东人数下降了55% 。

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（一）实际控制人股份：
创始人邓伟明通过“湖南中伟控股集团”和直接持股64.06% 。

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（二）机构投资人股份：
2020年12月2361家机构投资人持有流通股1164万股，占比27.18%；2021年6月， 2470家机构投资人持股2450万股，占比51.54% ，比年初增长了90% 。
最大机构投资人“农银汇理基金”持344.10万股，占流通股7.24%；“宝盈基金”286.59万股，占6.03万股。

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机构预测：9家机构对中伟股份2021年至2023年进行过预测9家机构对中伟股份进行了2021年至2023年的预测，对未来三年营业收入平均值168亿元、257亿元、344亿元。
最高是安信证券的203.42亿元、341.70亿元和441.29亿元，最低是国金证券的140.44亿元、184.62亿元和231.05亿元。

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9家机构对中伟股份2021年至2023年净利润预估平均值10.42亿元、18.07亿元、26亿元。
最高是国海证券的11.44亿元、20.85亿元和28.94亿元，最低是首创证券的9.8亿元、16.3亿元和24亿元。
注解与参考：
【1】市盈率（PE）：等于股价/每股收益,或总市值/净利润。是最常用来比较不同价格的股票是否被高估或者低估的指标，市盈率越高暗示市场越看好企业的盈利前景，更适合于稳定期的企业
【如何给中伟股份估值？】【2】市销率（PS）：等于股价/每股收入,或总市值/销售收入，更加适用于没形成稳定盈利的成长性企业，可以与市盈率估值法形成良好的补充
【3】市净率（PB）：等于股价/每股净资产,或总市值/净资产，可以理解为相对于每股净资产支付了多少溢价
【4】华友钴业：上海证券交易所上市公司，代码：603799.SH