金嗓子“失声”，退市不意外( 二 ) 作者:锦鲤财经现在的含片如过

17年，金嗓子再一次因为广告费用支出的问题被星空华文国际传媒有限公司起诉，如果说罗纳尔多事件是一次误解，那么这次因拒绝支付广告费用而被冻结账户就是铁板上的事实，根本无从辩解。 5167万元的广告费用无疑是一笔巨额资金，从金嗓子2017年的财报来看，净利润6138.00万元根本无法负担得起这笔费用，最终金嗓子食品的处理方式是拒不执行，从此失信名单上就多出了江佩珍的名字。
广告的费用支出远超承担的能力，一味吃广告带来红利的梦境被打碎，这让刚过70岁的江佩珍无法接受，巨额的债务瞬间被压在了身上，拒不执行的行为给她烙上了“老赖”的头衔。
这一切的伊始可能是创业成功的太过容易，让江佩珍经营企业的理念也受到了束缚。最开始拿到含片的配方似乎意外的容易，一张免费的配方让金嗓子含片延续至今，几十年的时间，金嗓子集团没有其他有代表的产品出现，可谓是止步不前。
从产品的研发到广告的宣传，资金的投入都是凤毛麟角，这种“只进不出”的经营模式所带来的后果只能是不进则退，与其他竞争力较强的企业拉开距离。金嗓子的发展，历经6年的时间终究走向了衰退，营销匮乏和产品单一让这个老牌企业与社会的发展脱节，走向了没落。
作为一个老牌企业，信誉已经成了招牌，产品值得信赖的同时，企业的价值也应该深入人心。比如云南白药的炒股暴雷，虽然让很多网友嘲笑“不务正业” ，但是企业的形象并没有受到损害，亏损15亿也没有让云南白药走上“老赖”的路。虽然两个老牌企业存在共通的问题，也就是产品没有创新，但是几十年的企业文化不能毁于一旦，这是企业存在的根本。
金嗓子的发展一路走下，与中药咽喉市场的蒸蒸日上形成了鲜明的对比，想要改变这个现状，一直故步自封肯定是不可取的。
中药咽喉市场依旧广阔
金嗓子喉片的销量在2015年是1.29亿盒，去年的销量仅0.91亿盒，上市以后的金嗓子不涨反跌，显然不是市场在下浮，而是金嗓子的市场份额在连年缩小。
根据米内网数据显示，近年来中国城市零售药店终端咽喉用药中成药市场规模不断扩容， 2019年销售额突破50亿元。其中，咽喉用药中成药市场增长显著，同比增长9.31% 。大众对于咽喉中成药的需求与日俱增，咽喉中成药的种类也日益增多，从咽喉用药中成药TOP20厂家销售格局来看，扬子江药业集团独占鳌头，占据17.83%的市场份额，桂林三金药业、广西金嗓子则位列第二、第三，市场份额均超过10% 。

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作为龙头的扬子江药业集团在今年四月因违反反垄断法实施垄断协议，被国家市场监督管理总局通报，处以其2018年度销售额3%罚款，计7.64亿元，成为反垄断法实施以来，医药领域开出的最高反垄断罚单。扬子江药业集团的产品种类众多，旗下品牌蓝芩口服牌成为唯一一个10亿级大品种，从15年至今其在整个咽喉中成药的占比一直在升高，也是比较成功的独家品牌之一。
扬子江药业集团之所以能够占据较高的市场份额，其产品的多样化以及市场的需求高都是至关重要的因素，虽然广西金嗓子喉片也是独家品牌中的成功案例，但是整个集团的发展却被单个产品所局限，桂林三金的产品也具有多样性，但是在咽喉类没有非常成功的独家品牌。桂林西瓜霜的销售量一直稍逊色于金嗓子喉片，且连年增长率在下降。
根据桂林三金公告， 2021年前三季度，公司实现营业收入12.56亿元，同比增长14.37%；归属于上市公司股东的净利润2.93亿元，同比下降3.98%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润2.45亿元，同比下降16.57% 。和广西金嗓子相比，整体营收和利润都要稍高，但独家品牌金嗓子喉片比西瓜霜含片的销量稍高，所以金嗓子的产品单一化让整个集团的市场份额逐年减少。
再看桂林三金的融资融券数据， 11月2日融资买入158.24万元，融资偿还76.47万元，融资净买入81.77万元，当前融资余额为1.75亿元。近3个月融资净流出399.01万，融资余额减少；融券净流出1477.49万，融券余额减少。桂林三金的境况只能用良好来形容，净利润的下降，让融资融券余额降低，产品的发展和创新才是企业发展的根基。
中国咽喉中成药的份额占比正在日益拉大，扬子江药业集团逐渐拉开了与桂林三金和广西金嗓子的距离，再加上TOP20榜单上后来居上的华润医药和桂龙药业等，市场环境并没有金嗓子多少缓冲的时间，想要从退市的风波后重振旗鼓，创新和发展都是第一要务，想要回到上市时的辉煌还有很长的路要走。