全球通胀居高不下之际，对主要央行收紧政策的押注升温( 二 ) 欧洲央行行长拉加德上周对市

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美国债券市场对美联储明年加息的预期已经升温。根据芝商所追踪的期货市场价格，最近几日，美联储到2022年底至少进行两次、每次25个基点加息的可能性已升至近80% ，高于美联储9月会议后的约20% 。
尽管短期债券收益率已在上升，但长期债券收益率却在下降。这与2013年“缩减恐慌”期间的情形正好相反，那时，在刚有迹象显示美联储准备缩减资产购买规模时，投资者就抛售长期美国债券，引发了债券收益率上升。
一些分析师担心，债券市场近期的走势表明，美联储和其他央行的政策失误风险在上升，这些风险要么是央行取消刺激措施的动作太慢，要么是转向收紧政策的速度太快。
美国经济走出了新冠大流行期间的萧条，经济活动强势反弹之际，汽油、食品等都在涨价。美国的通货膨胀率近日达到了13年来的最高点，人们不禁担忧类似1970年代的通货膨胀将重现。《华尔街日报》的JonHilsenrath说，恶性通胀不是一朝铸就的，他与几位学者探讨了导致70年代滞胀的政策错误以及后来的纠正举措，并分析了当前的通胀是否只是暂时的。封面图片来源：AlexanderHotzWSJSChinese
但其他分析师认为，这些市场走势只是反映出更广泛的不确定性，以及在美联储等央行为2022年及以后可能的众多政策情境做准备之际，交易员平掉亏损头寸。
Vogel称：“投资者正争相调整基于之前的主题和理念建立的仓位。 ”
利率市场的波动尚未影响到更广泛的资产市场，比如美国股市。分析师警告称，这种不可预测性可能会持续下去，直到通胀图景证实或推翻最初的预期，即最近的价格上涨势头将在没有政策回应的情况下减弱。
【全球通胀居高不下之际，对主要央行收紧政策的押注升温】德意志银行的策略师JimReid称：“各国央行和市场在对通胀压力的反应上开始出现分歧，这些反应全部都正确是极不可能的。 ”