先锋期货｜红枣主力遭遇跌停；PVC痛失万元支撑；动力煤一路往下！品种简评2021-1

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品种简评
2021-10-25

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黑色
动力煤：近期政策频繁，市场恐高情绪蔓延，阶段风险较大。供应方面，主产区落实政策要求，坑口价格出现不同程度下调，煤矿产量进一步增加，鄂尔多斯日产量上升至240万吨以上的高位水平，但近期产量又再次下降，继续关注后续产量释放情况。需求方面，电厂近期库存继续上升，但库存整体仍处于低位，未来下游冬储需求仍然较强。港口方面，港口库存较上周小幅上升，但库存偏低且结构性货源偏紧对市场有一定支撑。整体来看，当前市场虽然有支撑，但政策压力下市场恐高情绪蔓延，今日发改委再次召开有关建立市场煤价格机制有关会议，关注后续情况。期货方面，暂观望。
焦煤：受政府层面宏观调控电煤影响，焦煤市场情绪再度受影响。在保供政策影响下，部分炼焦煤资源流向电厂，炼焦煤供需格局仍然偏紧，煤矿出货普遍无压力，但在政策调控下，随着电煤价格回落，煤矿普遍持观望态度，价格以稳为主。进口蒙煤方面，由于疫情影响，甘其毛都口岸加强管控力度，口岸外调煤司机需要48小时核酸检测报告，同时通关也出现回落， 25日通关降至336车，据了解昨日起单日核酸检测人数不超过300人，其中涉及拉煤车司机200人，通关再度受到抑制。整体来看，虽然近期市场价格坚挺，但是受电煤政策影响，市场情绪分化，建议暂观望。
焦炭：近日山西、河北等区域焦企纷纷提涨，涨幅为200元/吨，下游钢厂暂未回复，山西汾阳地区焦企收到相关文件，要求在下月10号之前关闭4.3米焦炉，目前涉及到三家焦企，总产能为310万吨左右，其中有焦企表示目前已开始在准备关停焦炉的相关事项，短期看对区域焦炭供应造成一定影响。受近期物流成本以及入炉煤成本增加影响，焦企利润急剧下滑，其中部分焦企维持盈亏平衡甚至有亏损现象，另外近期随着疫情反弹，或迫使周转效率下降及运费增加，焦企提涨意愿渐强，下游钢厂方面，多数钢厂维持合理水平，钢焦持续博弈。港口方面，随着近日物流成本增加，集港焦炭成本上升，港口准一级冶金焦现汇报价暂稳在4300元/吨左右。整体来看，市场有所好转，价格支撑强，但是近期市场情绪波动大。
钢矿
螺纹钢：今螺纹钢期价偏强运行，主力2201合约以4917价格报收，涨幅0.57% 。现货方面，今各地市场现货价格小幅下跌为主，成交略有增量，在以出货为主的心态驱使下，今日本地建材市场商家报价向低位靠拢，考虑到最近现货价格变化明显，下游商家多谨慎囤货。近期环保和压减产量政策影响仍在，供给端未见放松信号，随着国内天气放晴，需求端表现略有转好，但建筑业资金状况紧张，对存量施工强度有不利影响，且地产销售和新开工持续下行，需求端仍尚未见明显好转，或将持续承压。短期来看，供需双弱的螺纹钢或将继续偏弱震荡。
热轧卷板：今热卷期价震荡运行，主力合约以5236元报收，日涨跌幅-1.08%；现货方面，热轧卷板供应持续下滑，多地原料供应略有偏紧，近期随着钢市大跌，贸易商报价有所松动，整体成交一般。需求层面，整体强于螺纹，北方地区即将进入冬季，整体开工水平有所下降，但仍保持在正常区间。同时，限电影响仍在，当前下游接单节奏放缓，热轧订单相对一般。另外，国家政策对双焦定价影响较大，带动整个产业链价格下滑，在成本端企稳前，短期内热卷或将仍区间震荡。
铁矿石：现货方面，当前钢厂利润收窄，倾向于采购中品粉矿，大多仍按需少量补库。限产方面，唐山地区限产目前维持常态，铁水产量保持低位。烧结限产频繁，对块矿需求有支撑。供给端方面，澳洲巴西发运量有所回落，整体保持稳定。铁矿港口库存有一定累积，以及海运费有小幅回调，对铁矿价格上行形成一定压制，整体仍保持宽松格局。

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港口现货方面，全国主港铁矿累计成交122.5万吨，环比上涨56.1%；本周平均每日成交100.5万吨，环比上涨17.2%；本月平均每日成交98.8万吨，环比上涨12.8%；远期现货方面，累计成交119万吨，环比上涨65.3%；本周平均每日成交95.5万吨，环比上涨155.3%；本月平均每日成交80.1万吨，环比上涨17.8%；据钢联数据统计， 10月18日-10月24日期间，澳大利亚、巴西七个主要港口铁矿石库存总量1258.7万吨，环比上周增加13.4万吨，略高于今年的平均水平。