陆金所赴美上市：净利润复合年增长率48.65%，用户多为高净值人群( 二 ) 中国平安旗下金融科技平台陆

2017年至2019年，陆金所控股来自第三方提供担保的贷款比例由75.4%增长至95.6%；截至2020年6月30日，陆金所控股自身的信用敞口风险占比仅为2.8% 。
此外，截至2020年6月30日，陆金所控股存量网贷产品的占比下降至12.8% ，规模仅剩478亿元，而现有的产品中资管计划和银行理财产品规模、占比较大。
另外需要注意的一点是，陆金所控股分别已于2017年下半年和2019年8月停止B2C产品和P2P产品。截至2020年6月30日，存量网贷产品占财富管理交易服务费用下降至40.5% 。陆金所控股预计， P2P相关产品规模占客户资产管理规模及服务费用的比例将进一步减小，自2022年完全清零。
净利润复合年增长率超48% ，用户以高净值人群为主
基于前述“轻资本”运作模式带来的业务增长，陆金所控股过去三年的财务表现亦较为可观。
2017年至2019年，陆金所控股的营收分别为278.2亿元、405.0亿元和478.3亿元（人民币，下同），复合年增长率为31.1%；净利润则分别为60.3亿元、135.8亿元和133.2亿元，复合年增长率为48.65%；净利率同样从2017年的21.7%增至2019年的27.8% 。
2020年上半年，陆金所控股的营收为256.8亿元，净利润为72.7亿元，净利率为28.3% 。
从收入结构来看，基于科技平台的收入成为陆金所控股的营收主要来源，在2020年上半年的收入占比为87.7% ，其主要包括零售信贷交易促成服务费和理财交易服务费。
业务规模方面， 2017年至2019年，陆金所控股新增贷款总量分别为3438亿元、3970亿元和4937亿元，复合年增长率为19.8%；2020年上半年，新增贷款亦同比增长24.8%至2845亿元。
从用户画像来看，陆金所控股的用户群体均以高价值人群为主，这一方面有效减少违约风险，另一方面亦为业务边界的拓宽提供先天优势。
零售信贷业务方面，贷款业务用户中，员工少于30人且年收入低于500万的小微企业占比为69% 。陆金所控股在招股书中提及， “这部分客户所属的行业不同，包括零售，批发，制造业、建筑业和服务业。经济活动的多样性，加上地理位置的差异化，帮助进一步分散我们的风险。 ”
此外，在所有借款人中， 92%持有信用卡、57%拥有房产、57%没有未偿还的无抵押贷款；借款人平均无抵押借款规模为14.65万元，有抵押平均借款规模为42.24万元，远高于同期前五大非传统金融服务提供商平均5000元的借款规模。
财富管理业务方面，平台管理用户资产中的近75%资产由投资规模超过30万元的客户所贡献，用户留存率达95%；其财富管理人均持有资产2.93万元，是同期前五大非传统金融服务提供商平均用户资产（8000元）的3倍。
平安集团持股42.3% ，来自平安的收入占比3.4%
显然，陆金所控股与平安集团的关系无疑是不可回避的一个点。
IPO前，平安集团直接持有陆金所控股42.3%的股份， TunKungCompanyLimited则持有42.7%的股份，而TongjunInvestmentCompanyLimited（下称Tongjun）和LanbangInvestmentCompanyLimited分别持有TunKung41.0%和37.4% 。其中， Tongjun代表中国平安某些高级雇员持股，其管理委员会成员为5名中国平安员工。
但这里需要指出的一点是，诚然陆金所控股作为平安集团旗下科技板块的一员，但相较于平安好医生和金融壹账通，陆金所控股来自平安的收入占比仅有3.4% 。
当然，陆金所控股在招股书中亦强调， “作为平安生态系统的一员，这个身份帮助我们在零售信贷和财富管理领域建立自己的信誉。通过平安生态，我们可以潜在接触到其超过2.1亿人的金融服务客户，其中一部分是小企业主、中产阶级和富裕投资者。我们还可以与平安在业务、分销渠道、产品方面进行多项合作，包括保险、投资、银行和策略等方面。 ”