中华网财经10月4日讯中华网财经了解到|雨中情冲刺IPO：销售区域集中于西北，曾因商业宣传引人误解被罚中华网财经10月4

中华网财经10月4日讯中华网财经了解到，日前，深交所官网显示，雨中情防水技术集团股份有限公司（简称“雨中情”）预披露招股书。拟登录深市主板，东莞证券为保荐机构，拟募资16.1亿。本次发行不超过5,305万股（含5,305万股），不包含公司股东公开发售股份，占发行后总股本比例不低于25% 。
雨中情成立于2000年5月12日，是创始于西北的防水企业。主要从事建筑防水材料的研发、生产和销售，并提供防水工程施工服务。主要产品为防水卷材、防水涂料系列产品，可为客户提供“一站式”建筑防水解决方案。对于自身优势，雨中情描述为，其与碧桂园、新城控股、荣盛发展、融信中国等知名房企达成战略合作，是中国建筑、中国铁建、中国交建、陕西建工等知名建筑施工企业的优质供应商。
中华网财经了解到，目前我国建筑防水材料行业呈现“一超多强”的竞争格局。东方雨虹为行业龙头企业，其品牌影响力强，同时拥有全国防水卷材最多生产线，目前基本完成了全国性布局，东方雨虹2020年营业收入217.30亿元，较2019年增长19.70%；而雨中情与同行业公司东方雨虹、科顺股份等相比处于弱势地位，尤其是与龙头企业东方雨虹存在较大差距。
股权结构上，西雨投资直接持股45.93% ，为公司控股股东。耿进玉持有西雨投资80%的股权，魏杏色持有西雨投资20%的股权，耿进玉和魏杏色通过西雨投资持股45.93%；此外，耿进玉直接持股31.00%；魏杏色直接持股6.70%；耿融直接持股1.26% 。耿进玉与魏杏色系夫妻关系，耿融系耿进玉与魏杏色之子，三人合计共同控制公司84.89%股权，耿进玉、魏杏色、耿融三人系公司实际控制人。

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中华网财经发现，雨中情本次申报前12个月新增股东煊启基石和煊誉基石于2021年1月分别增资了1,065万股和270万股股份（备注：22.29元/股价格认购），占本次发行前股本总额比例分别为6.69%和1.70% 。
财务数据上，据招股书，于2018年-2021年1-3月（下称：报告期），雨中情实现营收10.98亿元、12.77亿元、15.98亿元、3.01亿元，同期净利润分别为9,307.26万元、1.71亿元、2.24亿元、3,211.91万元。

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招股书显示，雨中情综合毛利分别为40,226.55万元、53,649.63万元、69,317.32万元和11,356.46万元，公司毛利主要来自主营业务，主营业务毛利占综合毛利的比例均维持99%以上。报告期各期，公司综合毛利率分别为36.65%、42.03%、43.38%和37.73% 。

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雨中情主营业务收入占营业收入的比例均超过99% ，主营业务收入主要为建筑防水材料的销售收入。

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雨中情营业收入主要来源于防水材料的销售收入，占比超过94% ，其中防水卷材的销售收入占比每年均超过80% 。

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值得注意的是，雨中情应收账款账面价值分别为49,204.77万元、65,860.57万元、95,685.66万元和76,536.57万元，占同期营业收入的比例分别为44.82%、51.59%、59.89%和254.31% ，占比较高。

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另外，招股书显示，雨中情经营活动现金流量净额低于净利润。报告期各期，公司经营活动产生的现金流量净额分别为5,592.24万元、4,229.16万元、6,709.98万元和7,438.00万元，同期扣非净利润分别为9,168.59万元、15,606.99万元、27,162.02万元和3,470.20万元， 2018年-2020年，公司经营活动产生的现金流量净额均低于同期净利润。
报告期内，雨中情的研发费用分别为4,968.17万元、5,308.90万元、7,449.80万元和1,349.18万元，占同期营业收入的比例分别为4.53%、4.16%、4.66%和4.48% 。

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销售区域集中西北地区占比最高
据招股书显示，销售区域上，雨中情起步于西北地区。整个西北地区的营业收入占比最高，分别为58.41%、56.55%、50.96%和47.24% 。雨中情方面称， 2018年-2020年，随着公司“立足西北、面向全国”发展战略的实施，尤其是先后在江苏泰州、山东寿光投资布局生产基地，公司在华东、华北等区域的销售额及销售占比逐年增长，西北地区销售收入在保持稳步增长的基础上，占比则有所下降。

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