“茅五洋”还是“茅五洋”,但洋河已经全新进化了文|江小桥在贵州茅台和五粮液

文|江小桥
在贵州茅台和五粮液的背影之后，一场围绕着中国白酒季军的赛事已持续十年。在这十年中，洋河股份始终领先，但2020年，觊觎者一度似乎看到了新希望。
在茅台、五粮液、洋河、泸州老窖这几家白酒巨头中，洋河去年并没有表现出预期的高增长。一种声音开始出现， “茅五洋”时代要结束了吗？
过去的半年中，这个问题的答案一直在风中飘扬。但不久前“公募一哥”、易方达基金张坤的一个动作引起了人们的注意，在今年二季度，他的选择是大幅加仓洋河股份。
一个月后，洋河交出了一份表现出色的中报。
这也是洋河换帅后，新任董事长张联东的第一份“成绩单” 。
年初张联东上任之时，外界对其将给洋河带来的变化充满了猜想。现在，猜想开始逐渐得到印证——改革正在开花结果，公司成长多元驱动，洋河正在走上新的正确轨道。
一季度开门红后，洋河交出漂亮的中报答卷
白酒行业的中报季开始于水井坊，从7月24日起A股白酒行业首份中报发布以来，白酒股总体向好，但也有隐忧。
比如，水井坊今年上半年实现净利3.77亿元，但二季度却亏损了0.42亿元。
而贵州茅台的中报显示，业绩增速有点下滑。贵州茅台上半年的营业收入为490.87亿元，同比增长11.68% ，是5年来第二低的增速；净利润为246.54亿元，同比增长9.08% ，是近5年最低，也是近5年间增速首次低于10% 。
8月27日晚，洋河在这个几家欢乐几家愁的白酒中报季交出了一份出色的答卷。
洋河的2021年半年报显示，公司实现营业收入约155.43亿元，同比增加15.75%；归属于上市公司股东的净利润约56.61亿元，同比增加4.82%；扣非净利润56.78亿元，同比增长21.13% 。

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同一天，一直是白酒季军有力争夺者的泸州老窖也发布了中报。 2021上半年，泸州老窖营业收入93.17亿元，净利润42.26亿元。除了营收和利润规模不如洋河之外，营收增速也小于预期。
此前，洋河2021年一季度取得了开门红，营收105.2亿元同比增长13.5% ，扣非后净利润增长19.01% 。而在白酒销售淡季的二季度，洋河的表现堪称亮眼，单二季度洋河股份营收50.23亿，同比增长20.7% ，净利润约18亿元，同比增长28.6% 。洋河在淡季依然取得了漂亮的双位数增长。
在经历了去年的阵痛后，今年洋河的表现无疑让人感到脱胎换骨。
此前，多家机构就已经对洋河给出积极评级，光大证券、东吴证券、国信证券、国金证券给的是“买入” ，德邦证券也从“不评级”上升到了“买入” ，而中银证券、民生证券则非常看好洋河，给出的是“增持” 。
【“茅五洋”还是“茅五洋”,但洋河已经全新进化了】而公募一哥张坤在易方达蓝筹精选二季度的操作中，对于高端白酒股展现出有所分化的态度也意味深长——在小幅减仓五粮液和贵州茅台的同时，大幅加仓洋河股份。半年报显示，与一季度末相比，张坤所操盘的易方达蓝筹精选持股比例由1.66%升至2.79% ，增持易方达蓝筹增持1.13%股份，持仓数量单季度增加68% 。
多名酒战略下的全面复苏
“茅五洋”还是那个“茅五洋” ，曾经的洋河速度正在回归。
洋河新成绩的背后，是公司围绕消费者，在产品，渠道和品牌上进行变革，推动的洋河全面复苏。
在战略上，洋河的打法是“双名酒、多品牌” 。反映到产品上，梦之蓝、天之蓝、海之蓝等主导产品稳健增长，双沟苏酒头排酒、绿苏等产品增势强劲，贵酒发扬品质和区位优势，取得阶段成效。
全面升级的“梦之蓝M6+” ，成为洋河在2021年继续占领高端市场的抓手。在“梦之蓝M6+”的高端效应下，梦之蓝水晶版步入正轨，天之蓝也焕新升级上市，洋河发展进入良性通道。
牢牢占据700元左右价格带的“梦之蓝M6+” ，还和作为千元以上价格带代表的梦之蓝M9和梦之蓝·手工班，形成了拉动梦之蓝高端增长的“三驾马车” 。

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梦之蓝·手工班
与此同时，升级创新的梦之蓝水晶版、双沟珍宝坊等丰富产品线，也不断满足各层次消费者的需求。
半年报显示，洋河的梦之蓝、苏酒、天之蓝、珍宝坊(帝坊、圣坊)、海之蓝等中高档酒实现营业收入125.53亿元，同比增长16.48% ，占整个半年营收的80% 。