健康界推荐搜索为了更好的医疗健康服务2020年|IPO大战打响，医疗AI第一股花落谁家？健康界推荐搜索为了更好的医

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健康界推荐搜索为了更好的医疗健康服务
2020年，是AI医疗器械厂商的「拿证年」「融资年」。
2021年，则是「IPO年」。
科亚医疗、鹰瞳Airdoc、联影医疗、推想医疗都曾被媒体曝出上市计划。 8月20日，推想医疗向港交所递交上市申请。
「AI医疗第一股」的猜想已近半年。究竟是「先发者」科亚医疗，「接棒者」鹰瞳Airdoc ，还是「新发者」推想医疗呢？经营数据：鹰瞳规模大，推想成长快
梳理三家企业招股书，健康界发现几大共性：
第一，三家企业都至今未实现盈利，处于亏损期。
2020年，推想医疗、科亚医疗亏损超或近5亿元，鹰瞳Airdoc净亏损7962.6万元。
第二，营利能力与「三类证」相关。
2020年，三家企业医疗器械三类证获批，当年鹰瞳、推想收入分别为4767万、2770万，较2019年未获批时，同比大幅增长57%、318% 。而科亚医疗由于其核心产品「深脉分数」还未变现，营业收入为科研项目所得，仅有71万，同比减少39% 。
第三，研发支出占成本比例较高。
2020年，科亚研发开支达1.17亿，鹰瞳4231万，推想6684万。根据推想招股书，研发费用主要由雇员开支、股权激励费用、研发咨询及服务费用、折旧成本等组成。由于开发项目及临床试验增加，在未来，其研发支出仍将较高。
第四，三家企业均对大客户依赖度较高。
以鹰瞳为例，在2019年，最大客户销售额占同期收入的43.5% 。
第五，人工智能医疗器械企业的毛利率较高。
以推想为例，由于销售产品及提供服务产生的收入，毛利率由2019年的75.5%增至2020年的81.8% 。
详细数据图如下：

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科亚医疗相关财务数据
招股书显示，科亚医疗在2019年、2020年的营业收入分别为116.7万元、70.9万元。其中绝大部分收入来自与医院合作的科研项目，医疗AI产品「深脉分数」还没有实现商业化营收。
从2019年到2020年，科亚医疗的亏损数额从5390万元扩大到4.874亿元。根据招股书，科亚医疗所有的经营亏损均是由行政开支及研发开支所致：
研发投入包括临床前研究和临床试验过程中向CRO（新药研发合同外包服务机构）、SMO（临床试验现场管理组织）、医院等支付的合作费用，以及研发人员薪资， 2020年，其费用增长的主要原因是研发团队的扩张。
在销售收入中，五大客户均来自医院、大学及医疗技术研究机构两种类型，均为独立第三方，销售额为人民币90万元及70万元，占总收入的81%及94% 。

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推想医疗相关财务数据
招股书数据显示，推想医疗2020年营业收入同比增长318% ， 2021年1季度营业收入为2212万元，相当于2020年全年营收的79.85% 。
从营收结构来看，推想医疗收入来自于销售医疗产品和提供服务，以销售医疗产品为主。 2019年、2020年及2021年Q1 ，医疗产品销售额分别为591万元、2309万元、19293万元，均占总收益的8成以上。 2020年医疗产品销售额同比增长291% ， 2021年1季度营业收入为2212万元，相当于2020年全年营收的79.85% 。
值得注意的是，推想医疗的主要客户群体为分销商，通过分销向医院端渗透。 2019年、2020年、2021年Q1销售额分别占同期收入的52.3%、29.6%及38.6% ，对于大客户依赖度较高。
据招股书，推想医疗2019年五大客户名单，包括医疗器械分销商与三级甲等医院。推想医疗在招股书中指出，在未来，还会依赖有限的客户带来大部分收入，存在着客户流失带来的经营风险。
在研发费用方面，在2019年、2020年、2021年花费分别为6904万、6684万、1487万，分别占相应期间收入的1042.7%、241.3%、67.2% 。根据推想招股书，研发费用主要包括雇员开支、股权激励费用、研发咨询及服务费用，折旧成本等。由于开发项目及临床试验增加，在未来研发仍将支出较高。
最后，在毛利率层面， 2019年、2020年的毛利分别为500万元和1770万元，毛利率由2019年的75.5%增至2020年的81.8% 。

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鹰瞳Airdoc财务数据
招股书显示，鹰瞳Airdoc在2019年、2020年度营业收入分别为3042万、4767万元人民币，同比增长57% 。

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