耐克订单增势强劲，全球运动鞋履代工龙头华利集团上半年狂赚12亿全球一流的运动鞋代工龙头—

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全球一流的运动鞋代工龙头——中山华利实业集团股份有限公司（以下简称“华利集团”）今天（8月19日）晚间发布2021年半年报，报告期内，公司实现营业收入81.94亿元，与去年同期相比增长18.23% ，归属于上市公司股东的净利润12.90亿元，与去年同期相比增长66.58% 。
截至报告期末，华利集团总资产达155.30亿元，与去年同期相比增长59.48% 。

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对于报告期内业绩变动的原因，华利集团解释称，主要是由于公司持续推行优质大客户的经营策略，优化客户和产品结构，同时也积极推进精益生产和自动化，改善生产效率，公司毛利率同比上期有较大幅度的上升，导致净利润的增长幅度高于营业收入的增长幅度。
业内人士则认为，华利集团营业收入和利润的快速增长，体现出公司在技改持续推动的生产效率提升下，正不断受到海外品牌认可。而运动鞋行业供不应求的格局，有望让仍处于扩张周期的华利集团同时受益订单和单价的双重增长。
第一纺织网据财报也了解到，采取优质大客户策略的华利集团，报告期内的前五大客户均为全球知名运动鞋品牌运营商，公司对前五大客户的销售收入稳定增长，具体销售情况如下：

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报告期内，华利集团销售运动鞋10154.81万双，同比增长24.42%；实现营业收入人民币81.95亿元，同比增长18.23%（剔除汇率变动影响，同比增长28.71%）；实现归属于上市公司股东的净利润人民币12.91亿元，同比增长66.58%（剔除汇率变动影响，同比增长81.34%）。

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浙商证券分析师马莉表示，从客户增长来看， NIKE和Deckers依旧是华利集团高增长的最大推动，在大客户业绩逐步复苏的带动下，华利集团来自大客户的订单依旧有望保持高速增长；同时新拓展的客户包括OnRunning、Asics等已开始量产；从利润率来看，由于全球运动鞋产能在疫情下受限，华利产能依旧处于供不应求的状态，因此华利集团有望继续依靠产品结构的上移提升利润率水平，预计都将保持目前的盈利能力；此外，由于华利集团产能集中在越南北部因此目前并未受到疫情影响，依旧正常开工，同时，华利集团的新产能扩张也均按期投产，全年产能20%左右的产能扩张依旧得到保障。

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公开资料显示，华利集团从事运动鞋履的开发设计、生产与销售，是全球领先的运动鞋专业制造商，主要为全球知名运动品牌提供开发设计与制造服务，主要产品包括运动休闲鞋、户外靴鞋、运动凉鞋/拖鞋等，主要工艺包括硫化工艺以及冷粘工艺。目前公司主要与6大客户集团合作，包括Nike、Vf(VANS)、DeckersUgg,Hokaoneone)、Puma、Columbia、UA 。

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2020年，华利集团鞋履产量超过1.6亿双，主要的产能均布局在越南，并且集中在越南北部，劳动力成本以及劳动力稳定性构筑了公司的产能高效以及产能稳定的护城河。

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财报显示， 2017-2019期间：华利集团的营收CAGR为21% ，净利润CAGR为28% ，实现高速增长。 2020年尽管公司受疫情影响营收出现下滑，但是净利润仍然实现单位数增长，远高于行业平均水平。兴业证券研究员赵树理坦言，华利集团之所以能够实现环比的连续利润率提升，主要由于几个方面的因素：一是导入新的SAP资源管理系统（提升原材料利用率）；二是持续推进模具/自动化设备的导入（提升作业工人效率）；三是客户结构改变（NIKE等大客户占比持续提升）。
从华利集团的的客户结构来看，公司的前五大客户占比达到80%以上，同时华利集团已经成为了除了NIKE品牌以外他其他大客户的全球最大供应商。从订单量价拆分来看，公司客户结构持续改善，优质客户占比提升带动公司ASP提升，订单+ASP双提升带动公司营收增长。（ASP与利润率并无直接联系）