免费研报精选：“煤飞氢舞”来了！继锂电、光伏之后新能源领域又一个数千亿级市场今日(8月5日)A股三大股指全线低

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今日(8月5日)A股三大股指全线低开，沪强深弱格局明显，沪指逐步震荡拉升，并顺利翻红，而创业板指维持弱势盘整。从盘面上来看，锂电、稀土等板块表现不济，而煤炭、氢能源等标的却逆势走强。值得一提的是，军工股扛起护盘大旗，房地产、景点及旅游等板块表现相对突出。
东方证券表示，从技术上看，沪指3500点将由前期支撑位转变为重要阻力位，指数进一步上行压力变大；从行情主线上看，部分热门板块短期换手率过高，已出现阶段性顶部信号，而在剩余流动性有限的背景下，低位权重板块估值修复难度亦较大，市场短中期有面临主线缺失的风险；操作上，建议投资者关注估值合理、增速较高的通信、军工、工业自动化等方向。
在当前A股热点分散，板块轮动加剧背景之下，隐藏了可能的投资机会，精选部分机构研报，我们来一起看看到底有哪些主题，可供参考。
【主题一】氢能源
此前，开源证券表示，作为清洁脱碳的二次能源，国家和地方对氢能的发展高度重视， 2020年修订的能源法将氢能纳入能源范畴，国务院办公厅发布的《新能源汽车产业发展规划(2021-2035年)》中就氢能源的发展有明确要求，一半以上省份在十四五规划中指明氢能源产业链发展的具体规划和举措。产业发展初期技术成熟度相对不足，需求量小无法实现规模效应，各环节成本相对较高，政府补贴将显著推动全产业链发展。未来几年氢燃料电池汽车的政策是“以奖代补” ，主要面向入围城市群的燃料电池汽车商业应用补贴(类似之前分批的十城千辆政策)；政策即将全面落地，预计后续行业需求将实现拐点向上，下半年将是行业新周期的起点。
开源证券进一步提到，碳中和的大背景以及冬奥会的历史性机遇推动氢能源加速推广，预计2021-2035年是我国氢能源汽车推广、规模降本、技术完善的阶段， 2035年后氢能将逐渐取代化石能源。我国氢能源产业发展晚于欧美日韩，但发展速度迅猛，在产业链布局方面已逐渐赶上西方国家。隆基股份、美锦能源等能源巨头纷纷布局加速氢能产业链建设，未来伴随氢气成本降低将实现与化石能源应用平价，氢能应用将十分便捷，成为能源的重要组成部分。下游应用端短期重点关注燃料电池汽车，预计2025年国内燃料电池汽车保有量将达10万台，对应燃料电池系统需求年复合增速达60%-70% ，氢能产业链有望是继锂电、光伏之后新能源领域又一个数千亿级的市场。

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【主题二】煤炭
开源证券表示，看好煤企中报业绩行情，同时煤价易涨难跌或将促成三季度业绩持续改善，低估值特点突出，持续看好煤炭股估值回归。高分红受益标的：中国神华、平煤股份、盘江股份、陕西煤业、淮北矿业；新产业转型受益标的：山煤国际、金能科技、华阳股份、中国旭阳集团；国改深化受益标的：山西焦煤、潞安环能、晋控煤业；经济复苏高弹性受益标的：兖州煤业、神火股份；债务重组受益标的：永泰能源。
中泰证券指出，目前来看，焦炭厂的焦煤库存依然处于低位，焦炭吨盈利水平200-300元/吨，焦煤依然处于易涨难跌状态，往后看粗钢限产的预期较强，对焦煤需求不利，但是焦煤自身供给端约束偏强，下半年钢铁限产多少有待观察。
中泰证券进一步分析，当前时点来看，多省供电形势严峻，限电措施出台，旺季动力煤价格易涨难跌，价格风险小；焦煤产地供应受限，进口恢复缓慢，焦企补库存意愿强，但煤源紧张，采购困难，供需继续紧俏，继续看好焦煤价格表现。中长期来看，煤炭行业进入供应短缺时代，需求依然能保持小幅正增长，供需错配可能是“十四五”期间经常发生的事情，动力煤价有望维持在高位，行业盈利有望保持高水平，持续看好煤炭行业投资机会。

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【主题三】军工
首创证券指出，军工市场已经复苏，把握黄金入场机会。经过多年军工技术的迭代累积和十四五军备需求量大涨，部分具有高技术含量、高壁垒优势的细分行业龙头公司科技含量很高，军工股可看齐科技股，未来想象空间大、行业确定性强、现金流稳健、增长速度快，属于A股市场各行业优质稳定的“压舱石” 。把握住行业基本面向好的本质特点，持续跟踪优质产业链龙头公司情况，业绩将随时间逐步兑现。军工板块已经从情绪投资和趋势投资为出发点的行业，转变为重点把握产业发展趋势、订单业绩趋势、改革与治理改善预期等投资逻辑的行业。

免费研报精选：“煤飞氢舞”来了！继锂电、光伏之后 新能源领域又一个数千亿级市场

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