军工基金业绩垫底同行引质疑国投瑞银新帅如何破解诸多难题？《投资者网》曹璐步入8月

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《投资者网》曹璐
步入8月， A股国防军工板块迎来开门红。受益于这一板块的亮眼表现，不少相关主题基金业绩水涨船高。但国投瑞银国家安全的表现却不尽如人意，不少投资者给出“军工中跌得最狠，涨得最少”的评价。
不仅如此，国投瑞银高管变动、人才流失等问题也备受关注。 7月下旬该公司董事长发生变更，新帅上任会带来惊喜吗？
业绩不佳引信任危机
近日，国防军工板块表现强势。 Wind数据显示，截至8月2日，国防军工（申万）近20日上涨15.81% ，在申万行业指数中排名第二。仅8月2日当天，该指数上涨4.89% ， 77只成份股中，多达71只个股上涨，其中7只个股上涨超10% 。
受益于此，与国防军工相关的主题基金也迎来一阵“狂欢” 。但在基金吧中，却有不少基民对国投瑞银国家安全表示不满， “是所有军工基金最差的”、“不是军工没有行情，而是这只基金太差劲”等负面评价频频出现。

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为何投资者对这只基金有如此大的怨念？当然与该基金的业绩表现有关。
《投资者网》对相关基金做了对比，以名字中带有“国家安全”或“军工”等字眼，重仓股大多为国防军工且基金规模超过30亿的产品（仅计算A类）为标准，筛选出了易方达国防军工、南方军工改革A、富国军工主题A、博时军工主题A、国投瑞银国家安全等5只基金。
Wind数据显示，截至8月2日，国投瑞银国家安全年内回报为-2.94% ，是上述5只国防军工主题基金中唯一一只仍以负数示人的产品。同期表现最佳的易方达国防军工年内回报已达19.17% ，二者差距已经超过20% 。

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将时间拉长，三年业绩是评价一只基金表现重要的指标之一，但显然国投瑞银国家安全也并不占优。 Wind数据显示，截至8月2日，该基金最近三年总回报为95% ，而另4只产品的累计净值增长率均超过158% ，差距进一步拉大。
另一方面，作为风控能力的标志，最大回撤也备受关注。而该基金年内最大回撤达-33% ，与其他国防军工相关基金和沪深300指数的表现相比，水平也明显偏低。
五只军工相关基金年内回撤情况

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数据来源：《投资者网》据Wind数据整理，截至8月2日
《投资者网》翻阅基民评论还发现，有的投资者甚至因该基金产品业绩不佳而表现出对公司整体产品的排斥。
一位专注基金投资多年的基民表示，作为社会财富的“管理者” ，基金公司核心的功能定位应是以投资者利益为核心。如果长期持基体验感不是太好，甚至处于亏损状态，会让投资者对基金公司的投研实力和服务能力失去信任。
基金经理调仓能力受质疑
随着近两年赚钱效应的带动，公募基金已经成为街谈巷议的话题，受到市场的广泛追捧。这也意味着，基金公司必须做精专业，不断提升投资能力，才能让投资者获得良好的投资体验，并获得持有人的信任。反之则可能被投资者“抛弃” 。
作为一只老牌基金，国投瑞银国家安全因业绩不佳而引起诸多投资者不满的情况并非首次。 Wind数据显示，自2015年12月成立以来至2020年二季度末，国投瑞银国家安全的表现并不亮眼，基金净值跌破1元面值为常态，累计净值增长率为-24.6% ，跑输产品基准近40% 。由于业绩表现难以获得投资者的信任，该基金此时的规模不足7亿元。

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只是从2020年下半年开始，受益于“十四五”规划及2035年远景目标等积极因素的影响，国防军工板块迎来爆发式增长。 2020年下半年，国投瑞银国家安全获得了76.8%的净值增长率。
亮眼的业绩回报也吸引了众多基民的追捧。截至2021年二季度末，该基金的规模增至84.4亿元，较去年同期上涨8倍有余。
国投瑞银基金也坦言：“回顾该产品业绩，近三年份额增加的原因可能是作为军工主题基金，在行业景气度持续回升的情况下，投资者对军工行业的重视。 ”
然而好景不长。今年上半年，国投瑞银国家安全以-11.24%的年内回报，在规模50亿元以上偏股基金中位居倒数第一。这一“中考”成绩也引起了诸多看好该基金表现的投资者不满，甚至有基民写文声称基金经理李轩辜负投资者的信任。

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