【ESG研究】X、Y、Z世代更倾向于ESG投资( 二 ) 27星期二2021年7月文章来源：阿

此外， ESG评级结果的差异巨大，使得投资者很难对ESG产品进行比较。评级机构在应该分析哪些数据、如何加权各种指标、如何判断重要性因素及如何反映缺失的数据方面观点不统一。这些不同的处理方式，加上主观观点，导致ESG评级差异很大，这给投资者对ESG产品进行比较带来了挑战。目前正在共同努力优化ESG评分体系，但仍需要提高评分标准的一致性。
经合组织（OECD）对ESG投资的研究中还发现了其他挑战，包括：一些供应商对中小企业的偏见，其中市值和收入较高的公司比市值低的公司容易获得更高的ESG分数；高ESG分数和回报之间不一致的相关性，不同的评分者会产生截然不同的结果；以及资产集中度对波动性、风险调整收益率和提款风险的影响等。
最后，许多公司缺乏数字平台，只能依赖于缺乏准确性的信息。 ESG投资需要高水平的数据聚合和分析，这是非数字化平台无法实现的。正确认识和计算ESG投资的风险和回报具有挑战性。在私人市场中，没有两种资产是相同的，因此必须单独评估。这就需要高水平的数据准确性和透明度。
市
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机
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研究表明， ESG投资强劲且具有弹性。标普500ESG指数显示，与标普500指数相比，其跟踪误差较低，超额收益率表现为+2.68 ，高于标普500指数基准。
此外，对过度使用电能的担忧也进一步有利于ESG投资。随着年轻一代X、Y和Z一族高度重视社会事件原因分析和影响，他们比上一代更倾向于ESG投资。 DeVere集团对全球1125名千禧一代进行的一项研究发现， 77%的人高度重视对社会责任感和影响力的投资。 Wealth-Xresearch的数据显示，随着全球财富大转移，预计到2030年，拥有500万美元或以上净资产的个人将继承15.4万亿美元的财富， ESG投资是一个在这类新客户中开拓客户的好机会。
在各大资产类别中，投资者对对冲基金ESG投资的信心最低，因为它涉及负面筛选，导致投资者质疑风险审查的效果。随着更多结构化的ESG框架、评级和评分的出现，对冲基金经理有能力缓和投资者的担忧，这些变化可能已经上演。
ESG投资的D&I（多元化和包容性）政策具有很大的改进空间。 26%的私募股权基金经理和42%的受访对冲基金经理表示，他们没有正式或非正式的D&I政策。制定合理的内部政策将有助于吸引那些认为良好的D&I计划可能产生更丰厚回报的投资者。
通过一个标准化的报告框架，可以优化ESG投资数据的收集，从而促进更先进的定性和定量数据分析。这将有助于减轻投资者对缺乏数据的担忧，并使他们能够做出更加自信的ESG投资决策。
总体而言， ESG投资可以降低投资组合的风险，同时有助于解决全球环境、社会和治理的问题。同样，那些高度重视ESG问题的公司往往是那些着眼长远、具有稳定财政支持和具有更高未来生存能力的公司。他们认识到，规划未来对长期业绩至关重要。有了这一理念，面向ESG的公司对老练的投资者很有吸引力，他们能够理解投资这类组织的好处。该数据还支持认为， ESG集中公司有一个更好的根基，相比于竞争对手，他们能提供更高的财务表现。
图：到2025年，美国ESG资产可能占所有管理资产的一半

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数据来源：USSIFFoundationdatathrough2018;DeloitteCenterforFinancialServicesthrough2025(DeloitteInsights“Advancingenvironmental,social,andgovernanceinvesting)
参考文献
1.CFAInstitute,PrinciplesforResponsibleInvestment,“ESGIntegrationinAsiaPacific:Markets,Practices,andData,”July2019
2.EY,“2020GlobalAlternativeFundSurvey”,November2020