股市进阶之道15：究竟该买价值股还是该买成长股？( 二 ) 各位友友大家好

一会跌到2% ，
【股市进阶之道15：究竟该买价值股还是该买成长股？】而任何资产的价值，
其实都是要和市场利率，
来比较来确定的，
当国债收益率如果高于10%了，
那么你投资股票就一点意义都没有，
都买成国债躺着就赚钱了，
而且还安安稳稳。
如果国债收益率低于3% ，
而股票的盈利收益率，
也就是市盈率的倒数，
高于6% ，那么股票的投资价值，
就显现出来，可以多赚一倍的钱，
承担点风险和波动也是值得的。
所以经济在波动中滚滚向前，
股市也一样，
永远在波动中向前，
有人吐槽中国股市10年不涨，
美国股市其实也那个德行，
1910年之后他就10年不涨，
29年危机后，也是10几年的低迷。
70年代更是美国股市最黑暗的时期，
2000年互联网泡沫破灭后，
也是十几年指数才开始重新上涨，
这本身就是股市的特性，
但作为投资者，
我们应该看到股市背后的变化，
比如70年代初和70年代末，
美国股市高度差不多，
但是市盈率估值可是差别巨大，
经过十几年的横盘，
美国股市市盈率，
只有最高点的三分之一。

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此外，资本市场的短期走势，
受到供求关系的影响比较严重，
当短期事件爆发，
可能会极大的打击，
大家的投资信心，
让大家在山顶突然抢跑道下山，
造成了恶意踩踏，
所以我们要想做好投资，
要多想想到底现在，
资金在里面的多还是在外面的多，
如果在股市里的资金多，
该买的都买了，
那么剩下来就该卖了，
如果资金在外面多，
该卖的都卖了，
剩下的就是该买了。
比如邓普顿在80年代初的时候，
就果断地捕捉到这个信息，
美国当时的养老金，
持有6000亿现金，
而后几年都会稳步增加，
可能达到3万亿美元，
这么多钱中的一半都会拿来买股票，
那么股票涨起来就是早晚的事。
其实2018年的我们，
也遇到了这样的情况，
养老金蓄势待发，
国外投资者纷纷提高额度，
北上资金越来越多，
但是市场目前仍然还没有，
转变悲观的预期，
但是可以断定，
涨起来是早晚的事，
只是这个时间点不好判定，
所以我们要做的就是，
买进去，然后静静等待。
目前A股的投资环境，
还是很容易受到情绪波动影响的，
散户本身就爱咋呼，
弄得机构也没辙，
明知道低估了，
但面对基金的赎回压力，
也还得继续卖股票，
所以市场就越来越低。

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而相对来说美国好一些，
他们都是通过，
养老金401k去投资，
反正也拿不出来，
大家也就不费这个劲了，
所以最后表现就是他们牛长熊短，
我们牛短熊长，
其实最后结果都是一样的。
如果你要不服，
就觉得美国股市好，
你可以买QDII基金，
去投资美国指数和股票，
其实都很方便，
看看你能不能赚钱。
最后不会有什么差别，
因为都是7赔2平1赚，
这个真理是不变的，
所以在股市里你要想赚钱，
你得跟最顶尖的1成人，
站在一起，
同时站在那7成人的对立面上。
作者说了四个词，
复利极限，均值回归，
阴阳轮回，否极泰来，
这就是股市永远不变的法则。
所以没有只涨不跌的市场，
更没有只跌不涨的行情，
在你绝望后他就会上涨，
在你充满希望的时候他就会暴跌。
只有你多读书，
了解了股市的内在价值，
你才能够不绝望，
同样的，只有当你经过反复的实践之后，
才知道每一朵玫瑰后面都长着一根毒刺，
这样才会经得起诱惑，
所以心态是投资的关键，
而知识和经验又是心态的关键。
最后说几个估值陷阱，
我们一般常用的手段就是PE和PB ，
双低是最好的，双高是最垃圾的，
而高PE低PB则代表了，
企业不贵，但资产盈利能力堪忧。
这时候你要看他有没有，
改善盈利的空间，