铁锂回归｜磷化工板块为啥成了价值低洼区？( 二 ) 编者按2018-2020年

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（锂电池上下游产业示意图）
磷酸铁锂的重要上游磷酸铁占磷酸铁锂成本50%以上，而磷源又占磷酸铁39% ，是主要成本。这意味着，具备上游磷源的企业在磷酸铁行业具备一定的成本优势，这是近期具备磷矿资源的传统磷化工公司纷纷进军磷酸铁行业最大的诱惑力所在。
02磷化工个股大盘点
从最上游的磷矿石，到湿法磷酸、再到湿法净化磷酸，最后到工业级磷酸一铵，上下游的每个分支都有磷化工相关的个股布局。

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在磷化工板块，已实锤切入磷酸铁锂上游赛道的主要包括ST毅达（600610.SH）、云天化、三泰控股、川金诺（300505.SZ）、川恒股份、兴发集团等。
中毅达（600610.SH）：2021年5月份摘帽ST后，转型到磷酸铁锂产业链的典型案例。
翻一下2020年报，中毅达的主营业务是食品方面为主，与磷酸一铵上游没什么关联。

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2021年7月19日，中毅达发布公告披露重大资产重组进展，拟通过发行A股股份方式购买瓮福（集团）有限责任公司100%股权并募集配套资金，。本次交易预计构成中国证监会《上市公司重大资产重组管理办法》中规定的重组上市。

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这个瓮福集团现已形成年采750万吨磷矿石，年产约185万吨磷酸、350万吨磷复肥、240万吨化工产品（含工业级及食品级净化磷酸100万吨和无水氟化氢11.50万吨）的生产能力，产能优势明显。
对拥有上游磷资源的瓮福集团来说，算是一次借壳上市；对于中毅达来说，则是通过塞入优质资产，瞄准了新能源赛道，来争取一次重生的机会。
云天化（600096.SH）：公司化肥总产能约881万吨/年。其中：基础磷肥总产能约555万吨/年（其中磷酸二铵445万吨，磷酸一铵70万吨），是国内产能最大磷肥生产企业之一。
别忘了，前文提到过，肥料级的磷酸二铵在特定条件下可以转化为工业级的磷酸一铵。这对云天化来说，可是一笔不小的财富机遇。
除此之外，还有1450万吨的原矿生产能力， 618万吨的擦洗选矿生产能力， 2020年公司共生产浮选精矿473.78万吨、酸法矿517.14万吨，黄磷矿131.62万吨，钙镁矿1.68万吨，聚甲醛生产能力9万吨/年，饲料级磷酸钙盐产能50万吨/年，黄磷3.2万吨。参股公司有3.5万吨/年氟化铝产能，和瓮福的联营公司有3万吨无水氟化氢产能，和多氟多联营在建2万吨/年电子级氢氟酸项目。
新洋丰:具有年产各类高浓度磷复肥逾800万吨的生产能力（其中180万吨磷酸一铵产能）和320万吨低品位磷矿洗选能力，配套生产硫酸280万吨/年、合成氨15万吨/年、硝酸15万吨/年。
川发龙蟒（002312.SZ）：现有工业级磷酸一铵产能40万吨/年，同时具备磷矿产能115万吨/年。另有10万吨磷酸铁及磷酸铁锂项目将投产。 7月份发布半年报业绩预告显示，公司预计2021年1-6月业绩大幅上升，归属于上市公司股东的净利润为6.00亿至7.00亿元，净利润同比增长549.37%至657.60%
川恒股份（002895.SZ）：磷矿保有量1.6亿吨，参股公司保有量3.7亿吨，已有磷矿产能300万吨，同时具备17万吨工业级磷酸一铵产能，计划投建10万吨磷酸铁项目。
川金诺（300505.SZ）：财报显示，公司产品的主要原材料为磷矿石、硫铁矿、硫酸，所在地方圆200公里范围内，磷矿储量有10.99亿吨（平均品位22%），占云南省磷资源总量的25.91% ，硫铁矿（包括伴生硫）储量为1.04亿吨。
目前川金诺已有磷酸氢钙、磷酸二氢钙和过磷酸钙等产能55万吨，预计2022年投产10万吨/年湿法净化磷酸，公司计划建设5000吨磷酸铁项目，资本市场上7月5日至9日，川金诺股价暴涨约46% 。
兴发集团（600141.SH）：7月12日晚间公司发布了股价异动公告，公告显示，公司预计2021年半年度实现归属于上市公司股东的净利润为11亿元至11.5亿元，同比增长692%至728% ，截至目前公司拥有采矿权的磷矿资源储量约4.61亿吨。
磷化工转型新能源的经典成功案例有很多，比如多氟多，过去的主打产品是冰晶石，后来转型到六氟磷酸锂这个赛道，切换到动力电池的电解液核心上游，业绩大增，股价屡屡飙升；比如天际股份，以前主打产品是小家电，在收购江苏新泰材料后，也是转型到六氟磷酸锂赛道，实现了业绩与股价的双丰收。