刘强东盯上了北辰会展( 二 ) 乐居财经陈晨发自北京去年5月

在盈利能力上， 2020年，北辰实业净利润约5.76亿元，同比下降68.76%；归属母公司净利润约2.71亿元，同比下降83.62% 。
对于净利润下滑，北辰实业方面给出的解释是：可结算面积减少且结算的高毛利率产品占比减少，以及对部分项目计提减值准备。
业内人士表示，部分房企利润下滑跟整体拿地价过高有一定关联，另外与开发整体成本过高、限价政策导致房屋销售价格有所下降也有关系。
“轻资产运行”是北辰历年来的发展指引，但除了会展业务外，它旗下还拥有地产业务。北辰实业为突破规模瓶颈，在京外开疆拓土，曾多次溢价拿地，自2008年以来，它在全国14个城市共拿“地王”超过20宗。
尤其是调控政策频出的2015年至2017年，北辰实业是市场上鲜有逆市高价拿地的参与者，先后进入武汉、长沙等城市，所到之处均留下“地王”的印迹。据不完全统计，北辰实业在2015到2017年累计获得35宗地块，其中6宗为“地王” 。
此前激进扩张的步伐，也使得北辰的负债率进一步上升，以及现金流进一步下降。至2017年底，北辰实业负债率83.29％，创历史新高；同期，经营现金流跌至-16.28亿元，创历史新低。
截至2020年底，北辰实业仍有当年地王项目未消化完，如长沙北辰三角洲项目、海口北辰项目等。

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除此之外，截至2020年底，北辰实业主要在售项目中完工项目剩余可售面积为20.76万平方米，部分开发项目面临一定去化压力。
同期，公司2020年度计提资产减值准备总计8.95亿元，其中公司需对房地产项目计提存货跌价准备8.91亿元，而后续公司存货仍存在一定跌价风险。

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2022年将是北辰实业集中偿债期。在北辰实业存续的7只债券里，其中4只债券将于2022年到期。此外，公司仍有26.30亿元永续债，后期该债务负担仍较重。
“会展王”起家故事
回溯北辰实业和北辰会展的发展史，可以说是“应亚运而起，借奥运腾飞” 。
上世纪90年代，为举办1990年第十一届亚运会，一个集会展、酒店、写字楼、高档公寓和购物、娱乐、餐饮设施于一体的现代化建筑群——亚运村在北京拔地而起。而北辰实业的大股东北辰集团的前身正是组建于1986年的第十一届亚运会运动员村工程建设总指挥部。
亚运会结束后，亚运村中的多个物业成为北辰集团的资产，奥运会的举办又使北辰拥有了国家会议中心物业群。也正是从那时起，北辰会展被外界熟知，迅速跻身世界会展舞台。
在北京奥运会结束后的10年时间里，北辰实业成长为一家以会展服务为特色的复合地产品牌。所谓复合地产，即除了地产、会务这两大主营业务以外，北辰实业还在探索长租公寓、养老、文创产业等板块。
2014年的APEC会议是北辰会展发展的重要节点。此前，会展业务只是北辰实业的一小部分，但自2014年APEC以来，北辰会展承担了很多国务和政务活动。包括2016年G20杭州峰会、2018年上合组织青岛峰会、2018年中非合作论坛、2019北京世界园艺博览会、服贸会等一系列重大活动。
截至目前，北辰实业的会展资产仍主要集中在亚运村和国家会议中心。在420万平的会展运营管理面积中，其中310万平是公司受托管理的。

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