三千亿的紫光集团深陷破产危机：一场“买买买”引发的惨案！在北大方正走向破产重组之后

在北大方正走向破产重组之后，清华系的紫光集团也遇到了麻烦，因为不能清偿到期债券，被债权人向法院申请破产重整。
从外界看来，曾经豪言要买下台积电、合并联发科的紫光集团是有一个芯片梦的，希望以收购的形式构建一个“芯片帝国” 。但如今看来，当年在市场上用高杠杆成功收购的资本交易已不复存在，也为紫光集团如今境遇埋下了种子。

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7月9日晚间，紫光集团发布公告称，集团收到北京市第一中级人民法院送达的《通知书》，债权人徽商银行以紫光集团不能清偿到期债务、资产不足以清偿全部债务且明显缺乏清偿能力、具备重整价值和重整可行性为由，向法院申请对紫光集团进行破产重整。
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早已暗流涌动
紫光集团的前身是清华大学的校办企业， 1988年清华大学科技开发总公司正式成立；5年后公司改组清华紫光集团，而后完成改制，正式更名为紫光集团。
虽然早期靠着清华打出了名声，但公司在经营上却面临着困境；2010年，清华大学决定着手进行混合所有制改革试点，并引入赵伟国担任董事长，也正是他开始套用了资本模式，带领公司走向了资本运作的收购之路。
2013年，紫光斥资17.8亿美元收购在美国退市的手机芯片公司展讯通信，进军芯片产业。紧接着又在2014年，以9.07亿美元收购了另一家从美国退市的手机芯片公司锐迪科。并将两家公司合并成立了紫光展锐，成为了全球第三大手机芯片公司，排在高通和联发科之后。
2015年，紫光集团斥资25亿美元收购惠普旗下公司新华三51%的股份，成为中国排名第一、世界排名第二的网络产品和服务领军企。

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同年还成功挖角台湾DRAM教父的前华亚科董事长高启全担任紫光集团全球执行副总裁，引发半导体业界震撼。赵伟国也曾狂言要收购台积电与联发科。
看似光鲜亮丽的紫光集团，早有危机爆发的线索。
早在2020年10月底，紫光发布公告称，决定不行使“15紫光PPN006”永续债的赎回权。这一公告成为了集团债券的导火索，当日下午， “18紫光04”和“19紫光02”等存续债均跌超20% ，盘中临停。
而后11月中旬， “17紫光集团PPN005”未能与投资人达成展期协议，是紫光集团首支违约的债券。
截至目前紫光集团有“16紫光01”、“16紫光02”、“19紫光02”等6只债券违约。据统计，当前违约的本息共计约68.83亿元，而今年12月底还有一支13亿元规模的债券将到期。
除了连续发生的到期债务违约、发行的债券价格跳水外，紫光集团的主体信用评级也面临着被下调的情况，中诚信国际将紫光集团的主体信用等级调降至C 。
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一口吃不成个胖子
截至2020年6月，紫光集团的总资产将近3000亿元，尤其是在芯片行业，集团斥巨资投入储存器芯片制造产业，并通过收购打造了紫光展锐这样表现优秀的公司。
但导致紫光集团走到今天这个境遇的最主要原因还是，步子迈得太大，扯到关键部位了。
自2010年至今，紫光集团进行了一系列收购，据不完全统计，并购数量超过60起，投入的金额也已超过1000亿元。

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不得不承认，大手笔的并购提升了紫光的行业地位不断提高，集团的体量也在短短几年时间内变的庞大，资产从2012年的66亿元，涨到了现在的近3000亿元。
同时这也给公司造成了巨额债务压力，截至2020年6月，集团总负债规模达到2029.38亿元，相比2012年底的47.47亿元暴涨了43倍。
在这两千亿的债务中，有将近800亿是短期借款和一年以内到期的非流动负债。而融资环境也在发生变化， 2019年紫光也仅发行了2只境内债。且最早总计花费近27亿美元收购合并而成的紫光展锐，并没有实现规模盈利，其上市计划已曝出多年但并未完成。
受到并购的大额支出和融资环境趋紧等多重因素的影响，紫光集团在逐年亏损，据2020年中报显示，公司营业利润为-40.38亿元，亏损同比扩大10.71%；净利润为-45.44亿元，亏损同比扩大23.01% 。

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截至2017年末、2018年末、2019年末和2020年6月末，公司合并报表资产负债率分别为62.09%、73.42%、73.46%和68.41% ，由于其并未上市，目前还尚未披露2020年年报及2021年半年报。