华为产业链继续“领跑” 高瓴、盘京、千合等百亿私募跑步进场？( 二 ) 7月6日

表2:7月以来获得机构调研的华为产业链公司

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数据来源：Wind
有“华为”背书更需业绩兑现
ST银河、国民技术等基本面表现欠佳
但需要注意的是，在这些公司中也不乏市场表现与业绩表现不匹配的公司。如在今年以来涨超100%的公司中，就出现了ST银河和国民技术两只业绩较差的公司。那么，当其业绩长期不能兑现之后，极有可能遭到市场的“脚投票” 。
具体来看，据公开资料显示， ST银河此前表示其子公司四川永星与华为已合作20多年，是华为的战略合作伙伴，主要为华为提供4G、5G通信设备用射频元件。而据ST银河去年年报显示，四川永星去年实现营业收入为3.25亿元，占公司总营业收入(11.06亿元)的比重为29.39% ，即四川永星与华为的合作确实为公司贡献了较多的营业收入。但采访人员梳理ST银河2001年以来的财报发现，公司的业绩并不稳定，尤其是在2008年~2019年间，公司的扣非净利润连续12年为负值(见图2) 。
图2:ST银河2001年以来的财务摘要

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图片来源：Wind
国民技术也是如此。据公开资料显示，公司7月2日公开在深交所互动易上表示， “公司的可信计算芯片产品和通用MCU芯片产品与华为有合作(见图3) 。 ”但据国民技术今年一季度报显示，公司实现净利润为-0.16亿元，同比下滑-38.31% ，即使是以去年全年公司的净利润表现作为对比，国民技术虽然有所盈利，但其净利润同样同比下滑较大，达89.19% 。
图3:国民技术与投资者问答

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图片来源：深交所互动易
据了解，截至一季度末，在ST银河和国民技术前十大流通股东中，均没有知名机构，且主要是个人股东。
此外，据《红周刊》统计，在470家华为概念股中，已有61家公司披露了中报预告，其中仅有37家“预喜”(包括预增、略增和扭亏) ，占比60.66% 。也就是说，仍有较多华为产业链公司的市场表现与业绩表现不匹配。
（文章来源：证券市场红周刊）