妖气弥漫！石大胜华接连创新高，“妖王”还能蹦跶多久？大牛股石大胜华再次创下历史

大牛股石大胜华再次创下历史新高。 7月8日，石大胜华震荡上涨后，尾盘冲击涨停。截至收盘，股价为226.04元，总市值为458.1亿元。
石大胜华(603026.SH)公告，公司股票于2021年7月6日、7月7日、7月8日连续三个交易日内日收盘价格涨幅偏离值累计超过20% ，属于股票交易价格异常波动。经公司自查，并发函问询持股5%以上股东，截至本公告披露日，不存在应披露而未披露的重大信息。

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一、公司简介
1、公司简介：前身为中国石油大学校办企业，主要生产基础有机化工产品，包括传统基础化工业务和新能源业务。传统化工业务受油气行业影响，长期低迷， 19年之前毛利率在5%以下，公司在19年开始收缩传统化工业务， 21年初对该类资产计提了减值准备。未来公司发展将以新能源溶剂为重心。
2、股权结构：1）公司处于无实控人状态，目前第一大股东北京哲厚新能源持股8.31% ，青岛中石大控股、青岛军民融发、青岛开发区投资等分别持股8.31%、6.89%、7.2%；2）截止21Q1仅有10家基金持股比例不高合计占流通股3.2% ，但预计二季报有可能大幅增持。
3、主要产业与收入结构：碳酸二酯类产品占比近一半，毛利率最高。
图表：石大主要产品

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石大胜华溶剂介绍
1、单吨净利润：1）石大过去三年碳酸二甲酯的销量分别为39万吨/46万吨/46万吨，目前处于满产状态。目前主流溶剂从合成工艺上来讲，有PO工艺和EO工艺，电池级DMC在PO路径下，吨净利润为0.42万/吨， EO路径下净利润为0.38万元/吨。生产工艺更高的DEC单吨净利润为0.72万/吨， EMC为0.88万/吨。
2、合作客户：1）主要客户：天赐、国泰和日韩三大厂。 2）合作模式：以和天赐合作为例，天赐高端产品半年协议价格，低端产品月度/季度协议价格。
3、生产成本：以EMC为例， EMC原材料1.05吨左右的工业级DMC ，乙醇是0.6吨，再加上一些杂费，成本一万元/吨。
在这里笔者就先说一下， 6月的‘先锋电子’这只大肉。节后半个月已经吃了6个涨停板了，累计收益超70% ，看过我历史文章的就知道，这是一路更新过来的，可谓是收获颇丰。
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四、石大核心竞争力
1、产能扩张：
1）溶剂准入/扩产门槛高：一是全产业链投资比较大，资产比较重，产值却很小（扩产需要2-3年时间，产值过小使得大型化工企业不会轻易涉及）；二是安全环保门槛太高，审批难度大；三是工艺难度大，工业级特别简单但市场不好，工业级到电池级提纯难；四是客户验证周期较长，所以导致溶剂扩展没那么快；
2）石大扩产能力：今年年底总产能电池加起来应该20万吨，明年可能就增加11.5万吨（东营5万吨EMC ， 2.5万吨电池级DMC ，泉州2万吨EC+2万吨电池级DMC），到2022年底总产能30万吨，会有50%的增长。福建二期项目明年开工建设， 2023投产。（核心产能是电池级DMC7.5万吨、EMC/DEC6万吨、EC产能4.6万吨，电解液溶剂产能合计约18万吨。）
2、行业进入壁垒：
1）生产工艺：电池级溶剂要求高，少数企业有能力能生产高纯度溶剂。目前溶剂是淡季，三季度之后添加剂VC和6F会有所缓解，预计后半年到明年，溶剂会成为电解液产业链的短板。
2）客户深度合作：主流电解液厂商出于保证电解液品质对溶剂纯度和一致性要求很高，一般五种溶剂均从同一家供应商一体化采购。
3、一体化优势：石大向锂盐和添加剂布局，主要用于出口日韩客户。通过一体化提高在溶剂行业地位和客户黏性。
【妖气弥漫！石大胜华接连创新高，“妖王”还能蹦跶多久？】值得关注的是，石大胜华自今年1月13号年内低点38.46元以来，股价一骑绝尘，频频刷历史新高，年内涨幅已经来到了275.96% ，近一年股价累计涨幅更是高达518.24% ，妥妥的大牛股无疑。