紫金矿业上半年净利润超60亿黄金产业链爆发机构预计金价或再上涨( 二 ) 本文来源：时代财经作者：余

7月2日下午，时代财经曾多次致电明牌珠宝投资者关系电话，计划咨询黄金业务的经营情况以及黄金期货交易情况，但截至发稿电话未能接通。
据今年4月28日明牌珠宝发布的关于开展套期保值业务的公告显示，为稳定公司经营，更好地规避黄金原材料价格波动给公司经营带来的风险，公司对发出黄金产品进行套期保值，主要是通过卖出AU（T+D）、向银行租入黄金或者期货卖空交易，以达到规避由于黄金价格大幅下跌造成的发出黄金产品可变现净现值低于库存成本的情况。
该公告还列出套保具体数额， "公司针对发出黄金产品库存进行套期保值所需保证金余额不超过人民币20,000万元，所建立的套期保值标的以公司发出黄金产品库存量为基础，不得超过公司董事会授权的数量和金额。 "
杨易君分析，套期保值操作就是在金价低位锁定了金价作为首饰的使用成本， "相当于买了很多原料，但没有急于提货，等金价再涨上去，其原料的成本都是4月份锁定的价格，提升了企业经营的效益。 "

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黄金上下游公司经营与金价关系密切。据悉， 6月国际现货金价以1907.41美元开盘，最高上试1916.53美元，最低下探1750.71美元，报收1769.9美元，下跌135.42美元，跌幅7.11% 。
杨易君指出，黄金本是最佳抗通胀工具，但从目前市场表现来看，金价尚未真正步入通胀主导的市场运行逻辑。他向时代财经分析， PPI原材料终端持续上涨，消费终端CPI却涨势温和。其原因：一是物价管理比较有效，二是受到猪肉下跌的"拖累" ，三是货币不像欧美国家释放过多的流动性。
在杨易君看来，近期包括原油价格不断创新高，通胀预期上升，但黄金作为对冲通胀工具的作用并没有显现。
"至于通胀程度在金价上何时反映出来，目前还不好说。每个公司对金价的判断不同，交易行为都是根据黄金价格的走势以及预期来进行的。 "杨易君补充道。
广发证券有色金属行业2021年中期策略指出，疫情后的政策刺激下，美国经济快速复苏，通胀水平大幅增加，失业率逐步下降，美联储在保就业和控通胀之间面临棘手的抉择，市场对其货币政策转向的预期不断加强。广发证券认为下半年黄金的投资机会来自于市场对美国经济转向的预期逐步加大，资本回报率下行的预期提升，黄金配置价值再次凸显；通胀水平持续走高，带动美元购买力走弱，从而驱动金价上涨。
广发证券称，在中国经济维持强势、海外经济稳步复苏的带动下，上半年的金属价格一路上行，而股票却在纠结中呈现阶段脉冲式的上涨。疫情后的全球经济复苏仍在路上，在实现其就业目标之前，美国仍将维持宽松的货币政策和积极的财政政策，下半年的周期将从被动去库存转向主动补库存，周期的力量不可低估。

紫金矿业上半年净利润超60亿 黄金产业链爆发 机构预计金价或再上涨( 二 )

紫金矿业上半年净利润超60亿黄金产业链爆发机构预计金价或再上涨( 二 )