紫金矿业上半年净利润超60亿黄金产业链爆发机构预计金价或再上涨本文来源：时代财经作者：余

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近日，两家与黄金相关的上市公司发布了上半年业绩预报，净利预增均翻倍。
7月1日晚，紫金矿业（601899）公告，预计上半年实现净利润62亿元到66亿元，同比增长156.09%到172.61% 。报告把业绩上涨归因于主营矿产品金、铜、锌等产量同比上升，铜、锌等金属价格同比大幅上涨。 7月2日，紫金矿业股价一度走高3.06% ，收盘报9.84元，涨0.51% 。
在紫金矿业公布业绩预期的同一晚，明牌珠宝公告，预计上半年盈利3.5亿元-4亿元，同比增长2368.28%-2720.89%；本次业绩修正主要由于公司对瑞丰银行投资按公允价值变动计入当期损益核算，影响金额3.4亿元，属于非经常性损益项目。受此消息面刺激， 7月2日，明牌珠宝开盘一字涨停，截至收盘，报4.81元，成交4.08万手。
事实上，除了对瑞丰银行投资的资本运作带来的收益，早在4月27日，明牌珠宝发布的上半年业绩预告显示，上半年预计净利润约3500万元到5000万元，同比增长146.83%到252.61% 。
紫金矿业作为黄金等贵金属产业链的上游，明牌珠宝作为黄金产业链的下游，其业绩与贵金属的涨跌密切相关。威尔鑫投资咨询研究中心首席分析师杨易君7月2日对时代财经分析，今年上半年，黄金价格总体呈现前低后高，给贵金属生产、销售带来一定的经营空间。
"紫金矿业主要是生产黄金，在金价低的时候囤积，等待黄金价格运行到合理价位才卖出去。而明牌珠宝则很好地抓住了3月份、4月份的低点囤积了不少的黄金原料，为以后做首饰铺垫了非常好的成本优势。 "

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图片来源：图虫创意金属价格上涨是主因
时代财经注意到紫金矿业公告表述净利润大增原因，谈及"主营矿产品金、铜、锌等产量"上升时，是"同比上升"；但谈及金属价格则表述为"同比大幅上涨" 。
"铜、锌等金属价格对公司的业绩是一个很大的影响因素。 "7月2日下午，时代财经以投资者身份致电紫金矿业投资者关系部，相关工作人员解释称， "至于下半年，要看宏观的供需以及行业的发展趋势。 "
据悉，今年二季度， LME铜、COMEX黄金、LME锌、铁矿石均价分别同比增加80.15%、5.13%、48.60%和70.02% ，环比分别增加14.05%、1.14%、5.91%和6.01% ，主要矿产品价格同比环比均增长，且同比增幅大于环比增幅。
报告还提到"公司不断加强内部管理，挖潜增效" 。该工作人员介绍，所有的矿山都是不断地挖掘潜力，比如说成本是否还有下降空间，管理上是否可以把流程提升到更高的效率等，挖掘管理、运营等方面的潜力，实现收益的最大化。
根据紫金矿业的公告，今年上半年，紫金矿业旗下两大世界级高品位矿山相继投产。今年5月底，公司与加拿大艾芬豪矿业及刚果(金)政府合作的卡莫阿-卡库拉铜矿一期第一序列正式启动铜精矿生产，产后预计年产铜金属约20万吨。
【紫金矿业上半年净利润超60亿黄金产业链爆发机构预计金价或再上涨】该工作人员称，实际上这两座高品位矿山投产的时间是5、6月，所以对上半年的业绩影响比较小，之后会渐渐地释放产能，给公司作出贡献。
据今年4月份发布的2020年年报显示，紫金矿业境外矿产金、铜、锌分别达到公司总量的58%、44%和50% ，资源量分别为公司总量的72%、75%和26% 。可见，黄金占紫金矿业业务比重较大。
"今年上半年，黄金的走势在第一季度的表现并不好，在第二季度尤其是四五月份表现较好，但6月份又下跌较多。 "杨易君对时代财经分析，紫金矿业主要生产黄金，业绩好的原因很大程度上或是一季度金价下跌时，生产出的黄金没有急于卖掉，直到四五月份黄金金价上涨。

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明牌珠宝套期保值锁定低价金明牌珠宝作为黄金产业链的下游，同样受黄金走势的影响。据悉，明牌珠宝以消费端为主，该公司拥有黄金饰品、铂金饰品与镶嵌饰品三大产品生产线和集研发、设计、生产、销售于一体的完整产业链。公司整体市场份额位于珠宝首饰行业前列。
"名牌珠宝主要是消耗黄金，通过购买黄金原料制作首饰。它应该很好地抓住了黄金金价的低点囤积了不少原料，为以后铺垫了非常好的成本优势。 "杨易君指出，在经营层面上，如果明牌珠宝在低点囤积黄金，对上半年业绩会有很大的支撑与保障。

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