聪明的投资者1：巴菲特认为看见上帝的书，到底说了什么各位友友大家好

各位友友大家好，
今天我们分享一本神作，
那就是本杰明格雷厄姆的，
《聪明的投资者》这本书，
巴菲特在看到这本书之后，
他自己说仿佛看见了上帝。

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那么这位华尔街教父，
到底在书里写了什么呢？
今天我们就进入这本号称，
投资圣经的世界，
看看格雷厄姆到底说了什么？
有哪些东西，
是我们今天仍然可以借鉴的。
先说说格雷厄姆这个人，
他曾经也跟我们一样，
大学毕业，
自以为学得了满身的能耐，
怀揣着在股市里赚大钱的希望，
进入市场，
他在华尔街当过文员，分析师，
甚至投资公司的合伙人，
在一只轮胎股上，
一天就赚了250% ，
但后来半年后，
这只股票爆出丑闻，
最后一文不值。
在大萧条期间，
格雷厄姆坚持投资，
最后他不懈地努力，
换来的结果是亏损了70% ，
后来他在别人的帮助下，
才重新振作，
等待危机过去，
1936年到1956年这20年，
他凭借独到的投资方法，
在华尔街获得了，
年化14.7%的年均收益，
以仅仅比市场平均收益，
高出2个点的战绩，
便被封为教父。
这可能真是沾了，
沃伦巴菲特的光，
要不是有这么一位，
50年传奇的学生，
格雷厄姆的收益，
无论如何也不应该有如此的地位。
格雷厄姆的主要观点就是，
市场总在乐观和悲观之间，
左右摇摆，聪明的投资者，
应该从悲观者手里购买股票，
卖给乐观者。
另外他的安全边际理论，
也被大家所广泛使用，
永远不要支付过高的价格，
这样才能让你尽量少犯错误，
他曾经鼓励他的学生，
每月定期买入优质低估的股票，
因为他认为，
把钱放在股票里，
要比拿着美元更靠谱。
格雷厄姆还经常拿，
股票的盈利收益率，
跟债券的收益率进行比较，
如果债券的收益率高于，
股票的盈利收益率2倍以上，
那么股票就不能再买了，
这些观点和方法，
我们都会在下面提到。
那么什么又叫聪明的投资者呢？
有学历就很聪明吗，
显然不是，
之前我们讲过的量化投资，
那本书里说过，
长期资本是真正的，
诺奖经济学家的全明星团队，
但结果却造成了巨大的危机，
给华尔街造成了灾难。
历史证明，
这些高智商的教授们，
并不聪明，甚至愚蠢，
还有牛顿，
你觉得他聪明吗？
没人敢说现代科学之父很愚蠢吧，
但1720年英国南海公司股票被爆炒，
牛顿知道不对劲了，
于是他清空了手上的股票，
获利7000英镑，赚了100% 。

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但市场的热度显然没有终结，
1个月后，牛顿又杀回去了，
高位买回了这只股票，
结果最后亏了2万英镑。
牛顿最后自己都说，
即便是他也无法计算出，
人们疯狂的程度，
所以显然，
牛顿也不算是聪明的投资者，
他在股市上也只是一个韭菜而已，
想要成为一个聪明的投资者，
关键要有守住寂寞的定力，
你看巴菲特，
你们骂人家什么，
他也不生气，
坚持自己的判断，
守住自己的能力圈。
老头一辈子坚信，
人多的地方肯定是个坑，
比尔盖茨你说出大天去，
微软的股票我也不买，
错过了多少钱我也不在乎，
正是这份定力让他成为了股神，
而很多业绩比，
巴菲特好得多的投资者，
总是风光一时，
结果没几年就破产了。
本书的第一章，
格雷厄姆要先解决一个问题，
什么叫投资，什么又叫投机，
他说，投资是以深入分析为基础的，
要在确保本金安全的前提下，
考虑适当的回报，
如果二者不可得兼，
本金安全为第一要务。
相反，从不考虑本金安全，
以亏损的风险换收益的手段就是投机，
但后来，
大家好像很喜欢投资这个词，
而觉得投机并不光彩，
所以最后只说投资者，
而你要说谁是投机，