豪赌风口、不断融资，万亿宁德时代能否继续高歌？( 二 ) 9月17日

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宁德时代7月发布的钠电池给出的各项性能数据直逼磷酸铁锂电池，也承诺要在2023年形成基本产业链，似乎明年之后宁德时代就能变成左锂右钠的双料巨头。
但钠电池目前尚未商业化落地，即便量产了也是对锂电池的一种补充，比如高端电动车继续用三元锂电池，中低端电动车使用磷酸铁锂电池，而钠电池用于储能电站、通信基站、电瓶车等领域。
所以钠电池这个事未来可能很有前景，但近几年不会成为宁德时代的新增长曲线。
反倒是储能系统很有看点，储能主要是用来储存调节电力供应的，而且和电动车一样成本大头都在锂电池上。碳中和大背景下，储能市场持续爆发，宁德时代持续受益。

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来看数据：2019年，宁德时代储能系统收入仅6.1亿元， 2020年达到19.43亿元。
今年上半年宁德时代储能系统迎来爆发，总收入达到46.93亿元，同比暴涨727.36% 。毛利率方面，储能系统是36% ，远超动力电池的23% 。
有机构预测到2025年，中国储能锂电池市场规模将超过550亿元。
相比天花乱坠的钠电池，储能系统更能承担起宁德时代的新增长。
结语：
作为万亿锂电霸主，宁德时代上市至今很少分红但一直在募资，累计募资金额已高达900多亿元，现在新一轮582亿元的募资又在路上了。
对于这次582亿巨额抽血，宁德时代当时给了3点理由：
1、响应国家“双碳”目标和相关政策，迎接新能源汽车、储能产业快速发展的机遇，满足市场和客户日益增长的需求；
2、公司拥有最广泛的全球化客户基础，未来动力电池和储能电池需求量增速明显；
3、扩大产能，提升产品性能，有助于发挥规模化效应，降低电池成本，增强公司的行业竞争力。
其实核心就是要豪赌风口扩产能，而且不止宁德一家，加上比亚迪、国轩高科、蜂巢能源等电池厂商的扩产规划，业内产能规划已高达1000GWh ，但2020年全球动力电池出货量才186GWh 。
新增长曲线奏效之前，宁德时代或许还需警惕一轮产能过剩危机....