【“精神病院第一股”康宁医院再启回A】收入持续增长 ， 盈利水平持续下滑 ， 甚至在2019年陷入负增长 ， 究竟为何？
斑马消费梳理发现 ， 影响2019年净利润负增长 ， 一方面是当年新设品牌部门 ， 导致年度销售费用开支大增56.86% 。 另外 ， 公司根据医保付费方式改革进行内部医疗服务结构调整、公司医疗机构网络扩大导致雇员福利及开支大幅上升、药品控费导致药品销售价格下降等几大因素影响也不小 。
经不断调整 ， 去年公司的盈利水平出现好转 ， 毛利率平稳上升 ， 从2019年的23.76%增至29.34% 。 不过 ， 净利率增长缓慢 ， 去年净利率为5.72% ， 仅比上年增长1.28个百分点 。
值得注意的是 ， 自2018年以来 ， 公司负债急速上升 ， 其负债总额从2018年的6.35亿元增至2020年9.35亿元 ， 资产负债率从34.52%增至41.55% 。
随着债务持续增长 ， 公司流动性风险显露 ， 截至2020年末 ， 公司现金及现金等价物2.06亿元 ， 短期借款3.13亿元 。

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