彭博|独家专访彭博全球首席经济学家欧乐鹰：全球V形复苏很难，但中国例外疫情|数据|月度|中国|V形|欧乐鹰|疫情|

如何穿透新冠肺炎疫情迷雾看清全球经济本质？
彭博经济（Bloomberg Economics）在近期出炉的一份《彭博经济研究报告》中，使用了高频另类数据（ high frequency alternative data ，）以天为单位来观测全球经济状况。
“在疫情状态下，经济的下滑发生得太快，复苏也开始得太快，如果这时候还看月度和季度数据，那就太晚了，会错过经济变化的趋势。 ”在接受第一财经采访人员独家专访时，彭博全球首席经济学家欧乐鹰（Tom Orlik）表示，而在使用该类数据进行监测后可以看到，种种迹象表明，很多发达经济体实际正在进入二次衰退，但由于中日韩等亚洲经济体更快地控制了疫情，加之世界对其生产的电子产品和医疗设备一直有需求，所以这些经济体在2021年将会比许多其他经济体表现更强劲，前景更光明。
他解释道，通过对经济历史的观测可以看到， V形复苏是非常罕见的，大多数时候发生的是L形复苏， “不过此次对于中国来说，我认为V形复苏还是有希望的” 。
欧乐鹰还在采访中展望了美国未来的贸易政策走向，他认为，未来美国的贸易不确定性会减小，不过他不认为美方会重返全面与进步跨太平洋伙伴关系协定（CPTPP），或急于加入（类似的）新自由贸易协定。

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“全球V形复苏很难，但中国是例外”
第一财经：后疫情时代，全球经济将呈现V形复苏还是L形复苏？
欧乐鹰：当大多数投资者想到经济衰退和复苏时，他们想到的是V形复苏的概念：经济产出水平先降低到衰退状态，然后回升并回到衰退开始之前的轨道上。这是大多数人脑海中的想法，但我们在回顾了50年的经济史并观测了36次经济衰退之后发现，实际上V形复苏是非常罕见的：大多数时候发生的是L形复苏。在L形复苏中，产出水平先下降，然后有所回升，但它永远无法回到衰退前的增长轨道中。
为什么会发生这样的情况？原因是，在经济衰退的时候，一切都支离破碎了。人们失去了他们的工作岗位，并可能淡忘自己的技能，从而失去了与劳动力市场的联系。企业会破产，但当企业破产时，许多有价值的技术和生产力也丧失了。此外，在有些情况下，银行也会破产。总之经济衰退越深，被瓦解的东西就越多，就越难以实现V形复苏。
当我们观察市场对疫情衰退后全球复苏的预期时，我们发现，市场预期的不是一个完美的V形，但至少是一个不完全形态的V形。但以历史经验看，实际上是很难出现一个不完全的V形复苏的。所以我们得出的结论是，也许市场对2022年、2023年、2024年的复苏前景过于乐观，要想让经济产出回到新冠肺炎疫情之前的趋势会比较困难。
但现在我应该提到的是，中国是个例外。因为虽然中国经济在今年第一季度出现了下滑，但也恢复得相当快。所以，尽管第一季度时中国经济有些东西被破坏了，但与美英以及其他欧洲国家相比，中国的损失并不严重。所以对于很多发达经济体来说， V形复苏看起来很难，但对于中国来说，我认为V形复苏还是有希望的。

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第一财经：如何看待全球第二波疫情对经济的影响？
欧乐鹰：我不是一个流行病学家，所以我不能分辨哪些国家会有第二波疫情。但是根据我们目前看到的数据，中国、日本和韩国是成功控制疫情的国家。
同时，即使世界经济进入衰退，但仍对在亚洲生产制造的商品有大量的需求。比如，我们都坐在家里工作，需要使用电脑、笔记本电脑和智能手机，对电子元件是更大的需求。而日本、韩国以及中国是该供应链的核心，所以，这对亚洲的出口是积极的。而且，全球对医疗设备、口罩、呼吸机等抗击大流行病所需的东西也有巨大的需求，而这些东西很多也是亚洲制造的。