债券|华晨信用危机：“违约的前一周还在承诺兑付” 公告|汽车|信用|投资决定|华晨集团|李

《中国经济周刊》采访人员贾璇
因兑付违约，自10月下旬以来处于风口浪尖上的华晨汽车集团控股有限公司（以下简称“华晨集团”），终于在昨天（11月16日）晚上发布了一份相关公告。
此公告称，目前，华晨集团已构成债务违约金额合计65亿元，逾期利息金额合计1.44亿元。因企业资金紧张，续作授信审批未完成，造成无法偿还。华晨集团此次债务违约对华晨集团本部生产经营造成影响，导致财务状况恶化，极大影响偿债能力。
“我觉得这辈子要完了。华晨集团一旦赖账，我们持有人就是血本无归。 500多万也不是小数目，我感觉自己死掉了一次。 ”在华晨集团债券违约半个月之后，李云接受《中国经济周刊》采访说。

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李云获知这一厄运是在10月24日。当天，上交所发布了一则华晨集团的债券停牌公告，称华晨2017非公开发行的公司债券（第二期）（以下简称“17华汽05”债券）发生债务违约，规模高达10亿元。
公开资料显示，该债券发行于2017年10月，票息5.3％，期限为3年。
李云是“17华汽05”债券的持有人。 “其实到现在，我都不敢相信华晨汽车就这么不兑付了。 ”他感到非常震惊和意外。
毕竟，在兑付日之前，华晨集团还多次发布兑付承诺公告。李云感觉自己被骗了，如果不是因为华晨集团发了公告承诺兑付，他不会在债券兑付日之前一个月内，先后投入500万元大额买入华晨债券。
摄影《中国经济周刊》采访人员贾璇

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“华晨直到兑付日也没有发风险提示”
李云从2013年开始做债券投资，经验不少，前前后后投过的公司非常多，包括国企、民企和城投都有涉足。
李云说，他并非盲目投资。在决定买入前，都会对公司的基本面财务情况进行了解，也会跟踪一段时间，再做投资决定。
今年8月，李云关注到了“17华汽05”债券。
8月18日，华晨集团发布公告承诺， “我公司将继续坚定履行国企职责，按时兑付到期债券，维护合法权益” 。
根据天眼查APP显示，作为辽宁省重点国企的华晨集团共有两位股东，大股东是辽宁省国资委，持股80% ，另一股东是辽宁省社会保障基金理事会（省产业（创业）投资引导资金管理中心），持股20% 。
华晨集团有辽宁省国资委大股东背景，而且华晨还有“履行国企职责，按时兑付到期债券”的承诺，这是李云作出投资决策的重要依据之一。他认为，国企是讲信誉的。
公开信息显示，华晨集团总资产超过1900亿元，截至2020年上半年货币资金超过500亿元，旗下拥有四家上市公司（华晨中国汽车控股有限公司、上海申华控股股份有限公司、金杯汽车股份有限公司、新晨中国动力控股有限公司），还拥有“中华”、“金杯”、“华颂”三大自主品牌以及“华晨宝马”、“华晨雷诺”两大合资品牌，产品覆盖乘用车、商用车全领域。
特别是华晨宝马的经营业绩非常好。同时， 9月底前，华晨集团的评级为AAA ，那是债券信用评级的最高级，意味着偿还债务的能力极强，违约风险极低。
李云总结称，他作出投资决定主要基于以下考虑：第一， 9月底前，华晨汽车的评级为AAA；第二，华晨汽车有辽宁省国资委股东背景，并且作出了兑付承诺；第三，华晨汽车拥有分公司华晨宝马，经营得很好。
谨慎起见，投资前他还给华晨汽车打过4次电话做调研。 “得到的回复都是‘肯定兑付’ 。当时有消息称，华晨汽车拖欠员工工资，我还特意问了华晨相关人员这个问题，他跟我说的信誓旦旦，原话是‘咱们公司一点儿问题都没有’ ，称不发薪水是员工有问题。 ”